如何分析成交量以及分析成交量的作用

　　江恩在12條交易法則中就成交量的使用提示有兩條。

　?。?）當(dāng)市場(chǎng)接近頂部的時(shí)候，其成交量往往是增大的，原因在于：當(dāng)交易者蜂擁進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，主力或者內(nèi)幕人士就會(huì)趁著這個(gè)時(shí)候大手筆的派發(fā)出貨，這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)中的成交量就會(huì)增大，而當(dāng)主力或者內(nèi)幕人士出貨完畢之后，利空消息出現(xiàn)，此時(shí)也是正是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。所以，大的成交量往往會(huì)在市場(chǎng)頂部的時(shí)候出現(xiàn)。

　?。?）當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)下跌，同時(shí)成交量逐漸縮減的時(shí)候，表明市場(chǎng)中的拋售的力量已經(jīng)接近尾聲，市場(chǎng)的底部也將會(huì)出現(xiàn)，而之后也將會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的反彈。在利用成交量對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)進(jìn)行分析的時(shí)候，需要注意時(shí)間周期，成交量的分析也是需要跟時(shí)間周期相配合；需要注意支撐和壓力位，當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)重要的支撐或者壓力位時(shí)，同時(shí)成交量也配合出現(xiàn)見(jiàn)頂或者見(jiàn)底的狀態(tài)時(shí)，那么市場(chǎng)出現(xiàn)折返的概率就會(huì)大大增加。

　　所以，通常價(jià)格的上升是由成交量來(lái)不斷推高的，而巨大的成交量往往也會(huì)伴隨著最高的價(jià)格（也就是所謂的天量出天價(jià)）。相同的，一個(gè)內(nèi)齒輪運(yùn)動(dòng)式的下跌，在開(kāi)始的時(shí)候，也是伴隨著巨大的成交量。而當(dāng)成交量放大的時(shí)候，價(jià)格正在上升，但是此時(shí)賣(mài)方活動(dòng)出現(xiàn)增加，這個(gè)時(shí)候就需要多加小心了，這往往意味著有較多的人開(kāi)始賣(mài)出他們手中的籌碼進(jìn)行套現(xiàn)。這種情況一般會(huì)持續(xù)1~4天，此時(shí)往往會(huì)伴隨著出現(xiàn)股票價(jià)格的震蕩。之后，市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)按照原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)行。如果這個(gè)種活動(dòng)的時(shí)間超過(guò)了這個(gè)時(shí)間結(jié)構(gòu)，也就意味著獲利平倉(cāng)的情況仍在繼續(xù)，很有可能會(huì)出現(xiàn)頭部的形態(tài)。

　　如圖1997 年滬市綜合指數(shù)在4~6月份經(jīng)歷了一個(gè)上升見(jiàn)頂?shù)牡倪^(guò)程。在4月下旬，有一個(gè)外齒輪的貪婪型買(mǎi)入的走勢(shì)。此時(shí)指數(shù)在高位上升，成交量卻逐漸下降,然后，出現(xiàn)了一個(gè)放量快速上升的震蕩。這個(gè)過(guò)程持續(xù)了5天后，在5月12 日放出一個(gè)天量，是自1993 年2月1558點(diǎn)以來(lái)的最高點(diǎn)1510點(diǎn)。于是指數(shù)開(kāi)始下跌，出現(xiàn)一個(gè)確認(rèn)下跌的內(nèi)齒輪運(yùn)動(dòng)形式。我們看到，在出現(xiàn)高點(diǎn)的第9天，在5月23日成交量放大，出現(xiàn)一根反轉(zhuǎn)的倒棰頭形態(tài)，隨即出現(xiàn)了一個(gè)反彈。這個(gè)反彈是個(gè)外齒輪的貪婪型買(mǎi)入走勢(shì)，反彈的空間是在1996年12月25日的855點(diǎn)到1997年5月12日的1510點(diǎn)組成的價(jià)格空間（1510-855=655）的38.2％一23.6％之間（斐波那契數(shù)列比率）。反彈結(jié)束后，接下來(lái)是一個(gè)確認(rèn)下跌的內(nèi)齒輪運(yùn)動(dòng)形式。

　　對(duì)于價(jià)格是否太高（或者講市場(chǎng)估價(jià)過(guò)高）或者太低，成交量分析是有用的技術(shù)分析方法。交易者在股價(jià)便宜時(shí)買(mǎi)入，當(dāng)許多人達(dá)到共識(shí)時(shí)，成交量伴隨著價(jià)格上漲而增加。當(dāng)購(gòu)買(mǎi)缺乏或賣(mài)方強(qiáng)勁時(shí)，將出現(xiàn)頂部。

　　瘋狂的買(mǎi)賣(mài)行為通常也只會(huì)發(fā)生在幾天內(nèi)，而由于沒(méi)有持續(xù)的買(mǎi)入最終就會(huì)形成頂部。而當(dāng)股票價(jià)格太高的時(shí)候，交易者就會(huì)開(kāi)始進(jìn)行賣(mài)出，一直到因?yàn)閮r(jià)格太低，從而停止了賣(mài)出行為。賣(mài)出通常是在一個(gè)拋售風(fēng)暴高潮的時(shí)候結(jié)束或者在賣(mài)方缺乏的時(shí)候終結(jié)。