判斷一個公司估值的方法總結(jié)

　　投資股票時在選擇個股的時候，估值是大家應(yīng)該關(guān)注的，很多投資者在公司估值這方面是存在一定的問題的，那究竟公司估值方法是怎么樣的?子軒老師為大家總結(jié)了他在實戰(zhàn)分析中經(jīng)常運用到的七個方法，在此為大家分享，希望能夠?qū)Υ蠹矣兴鶐椭?

　　1、首先要明白，不同的公司，估值模式是不一樣的。例如：像傳統(tǒng)制造業(yè)這樣的重資產(chǎn)型的公司，應(yīng)以凈資產(chǎn)估值方式為主，盈利方面的估值方式為輔要的。服務(wù)業(yè)類型的輕資產(chǎn)型企業(yè)和重資產(chǎn)型的公司的估值方式恰好相反，是以以盈利估值方式為主，凈資產(chǎn)估值方式為輔要的?；ヂ?lián)網(wǎng)公司，是以點擊數(shù)、市場份額以及用戶量的多少為考慮的，所以應(yīng)以市銷率為主。高科技和新興企業(yè)以市場份額為遠(yuǎn)景考量，同樣是以市銷率為主。

　　2、市值與企業(yè)價值，市值是最有效的參照物，但市值的意義不等同于股價，股價乘以總股數(shù)等于市值。市值是投資者對于企業(yè)的價值的認(rèn)可，側(cè)重于相對的“量級”不是絕對值的高低。像A股市場，通常是以100億市值作為優(yōu)秀成熟企業(yè)的量級標(biāo)準(zhǔn)，500億市值是超大型企業(yè)的量級標(biāo)準(zhǔn)。而像貴州茅臺，中國中車，格力電器這類的1000億以上的市值的企業(yè)象征著至高無上的低位。所以市值的意義在于量級比較，而非絕對值。

　　3、市值的比較，1，同一個公司在不同市場上的比較，就像同一家公司，A股和港股股價的比較，叫AH股比較。2、主營業(yè)務(wù)相同的同一類企業(yè)相比較，例如，三一重工與中聯(lián)重科比較。3、部分業(yè)務(wù)相同的，需要將業(yè)務(wù)拆分后做比較，例如，上海家化與聯(lián)合利華比較

　　4、企業(yè)價值的計算方法：凈負(fù)債+市值=企業(yè)價值。

　　5、估值方法

　　a，市凈率：市值/凈資產(chǎn)(P/B)。要考慮真實的經(jīng)營性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對于有重大進(jìn)出報表的項目。需要從凈資產(chǎn)中做剔除。觀察比較企業(yè)長時間內(nèi)的歷史最高、最低、中間值等三個市凈率值?？疾熘芷诒仨毷且粋€完整的經(jīng)濟(jì)周期或者至少5年的周期。如果是新上市的公司，至少需要3年的歷史交易。同時對比同行業(yè)有較長交易歷史的企業(yè)。

　　b，市盈率：市值/凈利潤(P/E)。要考慮真實的凈利潤，對于有重大進(jìn)出報表的項目。需要從凈利潤中做剔除。市盈率要在比較中才有意義

　　c，市銷率：市值/銷售額(P/S)。銷售的業(yè)績必須確定是主營構(gòu)成，同上，找出同行業(yè)具有較長交易歷史的企業(yè)做對比。

　　d、PEG 指標(biāo)，市盈率/凈利潤增長率 。通常認(rèn)為比值大于1說明是高估，等于1表示合理。價值 = 年收益×(8.5+預(yù)期年增長率×2)，公式中年收益指的是最近一年的收益，可以同TTM每股收益替代。預(yù)期年增長率是未來3年的增長率。例如：一個公司的每股收益是0.4元，預(yù)期未來三年的增長率為16%，則公司股價=0.4*(8.5+16*2)=16.2元。此公式計算的結(jié)果具有很高的實戰(zhàn)價值。但最好與其它指標(biāo)結(jié)合使用。

　　6：另外一個比較常用的是--利率估值

　　7、以上的估值計算方式皆不能單一用，需要配合兩種一起判斷，估值的重點是比較，跨行業(yè)的沒有一點意義，重點是相似企業(yè)的比較。