每股收益率是什么，每股收益率作用以及其用法要點(diǎn)

　　每股收益率也就是每股收益（EPS），又稱稅后每股利潤(rùn)和每股盈余，是指稅后利潤(rùn)與總股本的比率。普通股股東可以享受的是企業(yè)的凈利潤(rùn)，或者每股需要承擔(dān)的是企業(yè)的凈虧損。這一指標(biāo)可以看出來(lái)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，是衡量上市公司普通股能夠盈利的以及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

　　每股收益率作用

　　比率越高，創(chuàng)造的利潤(rùn)就越多。如果公司只有普通股，凈收入為稅后凈利潤(rùn)，股數(shù)指流通中的普通股股數(shù)。如果公司仍有優(yōu)先股，分配給優(yōu)先股股東的股息應(yīng)從稅后凈利潤(rùn)中扣除。

　　每股收益包括完全攤薄的每股收益和加權(quán)平均每股收益，具體取決于股票數(shù)量。完全攤薄使用年末的普通股，這時(shí)候可以規(guī)避發(fā)行的時(shí)候溢價(jià)發(fā)行。加權(quán)平均每股收益是指按月對(duì)股票總數(shù)加權(quán)計(jì)算股票數(shù)量的數(shù)據(jù)。原因是由于公司投入的資本和資產(chǎn)不同，創(chuàng)收的基礎(chǔ)也不同。計(jì)算每股收益時(shí)注意以下問(wèn)題。有些公司除了普通股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)證券等之外，還有復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)。每股收益率在分析中我們可以比較公司來(lái)評(píng)估公司的相對(duì)盈利能力?？梢员容^不同時(shí)期了解公司盈利能力的變化趨勢(shì)；可以將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行對(duì)比，掌握公司的管理能力。每股未分配利潤(rùn)同樣是每股指標(biāo)的一種，這個(gè)之前贏家財(cái)富網(wǎng)進(jìn)行過(guò)詳細(xì)的介紹。

　　每股收益率分析方法

　　1.指數(shù)排名通過(guò)每股收益的指數(shù)排名，用來(lái)尋找所謂的“藍(lán)籌股”和“垃圾股”，橫向比較同行業(yè)的每股收益，選出龍頭企業(yè)；縱向比較個(gè)股的每股收益來(lái)判斷公司的成長(zhǎng)性。每股收益僅代表某一年的每股收益，通常情況下是不具備連續(xù)性的，因此不能單獨(dú)作為判斷公司成長(zhǎng)性的指標(biāo)。

　　2.總股本。從每股收益的計(jì)算公式可以看出，如果總股本發(fā)生變化，每股收益也將發(fā)生逆向變化。

　　3.與其他國(guó)家的會(huì)計(jì)制度相比，相對(duì)而言，中國(guó)會(huì)計(jì)制度計(jì)算的凈利潤(rùn)。與國(guó)際公認(rèn)的會(huì)計(jì)制度相比，利潤(rùn)數(shù)字通常更高。投資者應(yīng)特別關(guān)注公司應(yīng)收賬款的變化是否與公司營(yíng)業(yè)收入的變化相適應(yīng)。如果應(yīng)收賬款的增速大大超過(guò)收入的增速，很有可能已經(jīng)計(jì)入利潤(rùn)的部分收入最終收不回來(lái)，那么凈利潤(rùn)數(shù)字當(dāng)然會(huì)打折扣。

　　此外，還要注意公司年度成本的固定資產(chǎn)折舊是否充分。如果這些資產(chǎn)的實(shí)際損耗和折舊率快于折舊率，當(dāng)設(shè)備最終更新時(shí)，它將付出比預(yù)期更高的價(jià)格，這也將降低當(dāng)前的實(shí)際利潤(rùn)數(shù)字。在研究公司每股收益的變化時(shí)，還必須參考其凈利潤(rùn)總額和權(quán)益總額的變化。

　　由于很多公司都有股權(quán)擴(kuò)張的經(jīng)驗(yàn)，我們也必須注意每個(gè)時(shí)期每股收益的可比性。公司凈利潤(rùn)的絕對(duì)值實(shí)際上可能有所增加，但由于配股比例較大，分配到每股的收益變小。可能會(huì)出現(xiàn)下降的跡象。

　　但是如果公司的業(yè)績(jī)被認(rèn)為在下降，這些數(shù)字應(yīng)該是可以比較的。但對(duì)于發(fā)生過(guò)大量配股的公司，要特別注意公司過(guò)去一年的每股收益是否被過(guò)度稀釋，從而夸大了目前的增長(zhǎng)水平。這是因?yàn)?，過(guò)去公司運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)是相對(duì)較小的資本，可用的資金相對(duì)比現(xiàn)在少，而目前的業(yè)務(wù)是在配股后基于較大的資本進(jìn)行的。如果單從每股收益的角度來(lái)看，目前確實(shí)有較大的增長(zhǎng)，但這部分利潤(rùn)可能不是公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大造成的。比如某公司收購(gòu)某公司，公司利潤(rùn)計(jì)入當(dāng)期報(bào)表，很容易增加每股收益。

　　在研究公司每股收益的變化時(shí)，還必須參考其利潤(rùn)總額和權(quán)益總額的變化。由于很多公司都有股權(quán)擴(kuò)張的經(jīng)驗(yàn)，我們也必須注意每個(gè)時(shí)期每股收益的可比性。公司凈利潤(rùn)的絕對(duì)值實(shí)際上可能有所增加，但由于配股比例較大，每股收益會(huì)變得相對(duì)較小，可能會(huì)出現(xiàn)減少的跡象。但是如果我們認(rèn)為公司的業(yè)績(jī)?cè)谙陆?，這些數(shù)字應(yīng)該是可以比較的。

　　但是對(duì)于已經(jīng)發(fā)生大量配股的公司，要特別注意公司過(guò)去的每股收益是否被過(guò)度稀釋，從而夸大了目前的增長(zhǎng)水平。這是因?yàn)?，過(guò)去公司是以比較小的資本為基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)的，可用的資金相對(duì)比現(xiàn)在少，而現(xiàn)在的業(yè)務(wù)是以配股后的大學(xué)資本為基礎(chǔ)開展的。