任何一個理論都不能說是十分的完美，都有一定的局限性。對于道氏理論，它的建立條件是在一系列的假設(shè)條件之上的，因此可以看出具有一定的局限性，在實際操作中，我們學(xué)習(xí)的只是其哲學(xué)思想，技術(shù)上的分析數(shù)據(jù)僅僅是參考而已。下面簡單談?wù)勊木窒扌浴?
1、 道氏理論確定的時間間隔并不確定
一般情況下，道氏理論對市場的運行趨勢的把握，是通過對兩種或兩種指數(shù)以上的變動情況來進行判斷的。在兩種指數(shù)之間存在著一個時間間隔，而道氏理論并不能十分準(zhǔn)確的指出兩種指數(shù)之間的時間間隔，因此投資者要用指數(shù)之間的變動狀況來判斷市場走勢，那是很困難的。
2、 道氏理論對市場中信號的反應(yīng)具有一定的滯后性
我們知道道氏理論對市場趨勢的判斷，是通過兩種指數(shù)之間的相互驗證原則而進行確立的，也就意味著是在市場之后而反應(yīng)的，這說明他必然存在一定的滯后性，主要體現(xiàn)在每一個交易的主要趨勢的前三分之一和后三分之一，會錯過買入和賣出時機。
3、 道氏理論只能定性分析而不能定量分析
道氏理論只能對股市的走勢有個大致的判斷，但在具體分析中是不能對股價的漲跌幅度和反轉(zhuǎn)時間有個明確的衡量，
4、 道氏理論只對長期投資者有指導(dǎo)意義
從道氏理論上看，他只是對股價的未來的運行趨勢方向進行判斷，因此不難看出這對長期投資者有指導(dǎo)意義。在實際操作中，對于中短線投資者來說，并沒有太多的指導(dǎo)性作用。
5、 道氏理論不能對個股進行有效指導(dǎo)
道氏理論通過市場指數(shù)之間的變動狀況，來分析和判斷市場的整體運動趨勢，并把這種趨勢反饋給投資者，由于這種整體趨勢代表的是市場上大多數(shù)股票的走勢狀況，就算其中有一些股票與主體走勢相背離，所以也不能有效地對那些個股投資進行指導(dǎo)。
6、 指數(shù)無法指導(dǎo)買賣
道氏理論研究的只是市場價格指數(shù)波動，并不能對股票買賣進行實際性的指導(dǎo)。
我們要明白道氏理論并不是并不是十分完備的理論體系，由于歷史久遠，總會存在著與時代想不容的地方，有著其一定的局限性。因此我們要學(xué)習(xí)的是他的核心思想，而不只是技術(shù)分析，要知道他所倡導(dǎo)的哲學(xué)思想才是最重要，是最值得學(xué)習(xí)的。
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