本網(wǎng)站連續(xù)介紹了道氏理論的五大定理，分別從市場走勢和未來市場判斷的角度出發(fā)。首先，首先市場中趨勢一般包含三種趨勢，短期、中期和長期趨勢；市場可以劃分為多頭市場和空頭市場，主要市場中又分別包含了不同的階段。道氏理論的最后一大定理介紹的就是次級折返走勢。
次級折返走勢，是多頭市場中重要度的下跌走勢，或者是空頭市場中重要的上漲走勢，持續(xù)時間一般在三星期至數(shù)月。此期間內(nèi)的折返幅度是前一次級折返走勢結(jié)束之后主要趨勢幅度的33%至66%。次級折返走勢可以被稱為短期的回調(diào)或者回落，會被誤認(rèn)為是主要趨勢的改變，因?yàn)楹芏嗲闆r下，多頭市場的初期走勢，顯然可能僅僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況會發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部之后。
次級折返走勢是一種重要的中期走勢，是你主要趨勢的重大折返走勢。道氏理論最微妙最困難的一環(huán)也就在這里，判斷市場中主要趨勢中的中期趨勢的位置。對于信用高度擴(kuò)張的投機(jī)者來說，任何的誤判都可能造成嚴(yán)重的財務(wù)后果。
判斷市場中期趨勢是否是修正走勢，需要觀察成交量的關(guān)系，修正走勢在歷史或然率的統(tǒng)計資料顯示，市場參與者的普遍態(tài)度，各個企業(yè)的財務(wù)狀況，整體狀況政策以及各種因素。走勢在歸類上存在主觀成分，但是判斷的精確性關(guān)系重大。
統(tǒng)計研究與實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，我們的得到的趨勢分析，大多數(shù)的次級修正走勢的折返幅度是前一個波段走勢的1/3至2/3之間，持續(xù)時間一般在三個星期至三個月之間。對于歷史中所有的修正走勢來說，61%的折返幅度約為前一個主要走勢波段的30%至70%之間，其中65%的折返期間介于三個星期至三個月之間，而其中98%介于兩個星期至八個月之間。
最容易混淆的是次級折返走勢和小型折返走勢。小型折返走勢經(jīng)常出現(xiàn)在主要與次要的走勢中，小型走勢是逆于中期走勢的走勢，98.7%的情況下，持續(xù)的時間不超過兩個星期。它們對于中期和長期趨勢幾乎沒有完全影響。一般來講，任何價格走勢起因都源于基本面的變化，而不是技術(shù)面的調(diào)整，而且其價格變化幅度超過前一個主要波動的1/3，那么此波次級走勢是重要的，
19世紀(jì)20年代福布斯雜志的編輯理查德.夏巴克，繼承和發(fā)展了道氏的觀點(diǎn)，基于道瓊斯是什么的基礎(chǔ)，研究出了如何把“股價平均指數(shù)”中出現(xiàn)的重要技術(shù)信號應(yīng)用于各單個股票。而在1948年出版的由約翰•邁吉、羅伯特•D•愛德華所著《股市趨勢技術(shù)分析》一書，繼承并發(fā)揚(yáng)了查爾斯•道及理查德•夏巴克的思想,現(xiàn)在已被認(rèn)為是有關(guān)趨勢和形態(tài)識別分析的權(quán)威著作。
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