建立看漲期權(quán)牛市套利時(shí)需要考慮的因素

　　對(duì)于個(gè)股期權(quán)交易者來(lái)說(shuō)，建立看漲期權(quán)和看跌期權(quán)同樣都有許多值得注意的問(wèn)題。那么對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，建立看漲期權(quán)牛市套利的時(shí)候選擇實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)有什么區(qū)別?在這里我們就一起來(lái)了解一下。

　　建立看漲期權(quán)牛市套利主要有兩個(gè)需要考慮的因素：

　　一是由于期權(quán)權(quán)利金過(guò)于昂貴，買入一份期權(quán)的同時(shí)也賣出了一份昂貴的期權(quán)，這降低了買入保險(xiǎn)的成本;

　　二是對(duì)于標(biāo)的物雖然是看多的，但并不是強(qiáng)烈看漲，因而賣出一份期權(quán)降低了損益平衡點(diǎn)，獲利的可能性也就將增大。

　　因此，建立看漲期權(quán)牛市套利時(shí)選擇實(shí)值期權(quán)還是虛值期權(quán)主要是根據(jù)實(shí)際情況來(lái)決定的，這兩者之間并沒(méi)有絕對(duì)的好或差。

　　如果兩份期權(quán)都是虛值的，盡管建立套利的成本較低，但只有在標(biāo)的物價(jià)格有實(shí)質(zhì)性的向上運(yùn)動(dòng)時(shí)，這份套利才有可能獲利，且獲利的百分比較大，因而這樣的套利更為激進(jìn)。

　　如果兩份期權(quán)都為實(shí)值，則實(shí)現(xiàn)最大盈利的概率較高，但其潛在的回報(bào)比也較低。若套利建立時(shí)標(biāo)的物價(jià)格接近低執(zhí)行價(jià)時(shí)，牛市套利的吸引力更大。

　　此外，若賣出的期權(quán)執(zhí)行價(jià)格距離買入的期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越遠(yuǎn)，那么賣出期權(quán)得到的權(quán)利金對(duì)于降低投資成本的作用越小，且對(duì)盈利平衡點(diǎn)的改善和杠桿的提升越小，但最大潛在盈利空間將顯著增加。