看漲期權熊市套利到期時的損益如何計算

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-13 09:47:20

　　看漲期權熊市套利是以凈債權的方式建立的，這也是個股期權投資者在進行看漲期權熊市套利的時候最大的潛在盈利?？礉q期權熊市套利到期時的損益有以下幾種情況：

　　1.如果到期時標的物價格低于賣出期權的執(zhí)行價格，兩份期權都無價值過期，投資者將獲得初始時就取得的凈債權;

　　2.如果到期時標的物價格介于買入和出售的期權的執(zhí)行價格之間，賣出的期權是實值的，而買入的期權將無價值過期，因而該策略的損益是凈債權減去賣出期權的內涵價值;

　　3.如果標的物價格高于買入期權的執(zhí)行價格，所有期權都是實值的，買入高執(zhí)行價的期權取得的盈利為標的物價格減去高執(zhí)行價格的差，而賣出低執(zhí)行價期權的虧損為標的物價格與低執(zhí)行價的差，將其結合起來，總頭寸的損益也就是凈債權減去高執(zhí)行價與低執(zhí)行價的差。

　　通過以上分析我們可以將看漲期權熊市套利到期時的損益可以概括為以下六項：

　　1.當標的物價格高于高執(zhí)行價時，損益=凈債權-高執(zhí)行價+低執(zhí)行價;

　　2.當標的物價格介于低執(zhí)行價和高執(zhí)行價之間時，損益=凈債權+低執(zhí)行價-標的物價格;

　　3.當標的物價格低于低執(zhí)行價時，損益=凈債權;

　　4.最大潛在盈利=凈債權;

　　5.最大潛在風險=凈債權-高執(zhí)行價+低執(zhí)行價;

　　6.損益平衡點=低執(zhí)行價+凈債權。

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