淺談期權(quán)波動(dòng)率微笑及偏科知識(shí)點(diǎn)

　　關(guān)于個(gè)股期權(quán)知識(shí)，做期權(quán)投資的人相信已經(jīng)了解很多，在投資過程中肯定會(huì)聽說過波動(dòng)率微笑、偏科，它們是什么意思呢?在期權(quán)投資中又有怎樣的含義呢?相信大家對(duì)此充滿好奇，今天就隨贏家財(cái)富網(wǎng)小編一起來揭開它們的“神秘面紗”吧!

　　第一、波動(dòng)率微笑

　　每個(gè)行權(quán)價(jià)同月份期權(quán)都會(huì)有一個(gè)隱含波動(dòng)率，若將橫軸表示為行權(quán)價(jià)，縱軸表示隱含波動(dòng)率，那么我們觀察這兩者之間的圖形走勢(shì)會(huì)發(fā)現(xiàn)虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)的波動(dòng)率要比平值期權(quán)波動(dòng)率要高，呈現(xiàn)出兩邊高、中間低的向上半月形，看起來就像是微笑嘴角，因此將其稱為“波動(dòng)率微笑”，它更多會(huì)出現(xiàn)在海外期權(quán)外匯市場(chǎng)。

　　不過，通常情況下波動(dòng)率并不是“微笑”的，我們將這種情況稱為“波動(dòng)率偏科”。波動(dòng)率偏科分廣義、狹義兩種，廣義波動(dòng)率偏科指各種形狀的波動(dòng)率曲線，狹義波動(dòng)率偏科特指低行權(quán)價(jià)隱含波動(dòng)率高于高行權(quán)價(jià)隱含波動(dòng)率曲線，，它常出現(xiàn)在海外股票期權(quán)市場(chǎng)。

　　造成波動(dòng)率偏科現(xiàn)象的主要有三種原因：

　　1.我們可以說市場(chǎng)未來收益不確定，所以才會(huì)引起隱含波動(dòng)率。股市在下降時(shí)會(huì)產(chǎn)生恐慌、不確定;

　　2.短期內(nèi)的指數(shù)保障概率要比暴跌概率低，例如指數(shù)短期上漲20%的概率很小，但下跌20%卻時(shí)有發(fā)生。那么市場(chǎng)交易者保護(hù)下方的要求就要比上方投機(jī)的貪婪高;

　　3.海外市場(chǎng)投資經(jīng)理對(duì)賣出較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)的背對(duì)開倉比較偏向，在此同時(shí)也會(huì)買進(jìn)較低行權(quán)價(jià)認(rèn)沽當(dāng)做下行風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)，這種供求關(guān)系也就意味著低行權(quán)價(jià)期權(quán)有高隱含波動(dòng)率，高行權(quán)價(jià)期權(quán)有低銀行波動(dòng)率;

　　波動(dòng)率微笑及偏科的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)到這兒就和大家介紹完畢，希望對(duì)廣大期權(quán)投資者們能夠理解這部分知識(shí)有所幫助。更多期權(quán)知識(shí)，盡在贏家財(cái)富網(wǎng)個(gè)股期權(quán)欄目。