“攤薄”,打個形象的比喻,就像你用碾棒來碾餃子皮一樣,其實這塊面團(tuán)就那么大,但是看上去,皮越來越大,豈不知面團(tuán)越來越薄了。攤薄用在上市公司的股本擴(kuò)張中也就是這個意思,只要上市公司股份增多了,對每股凈資產(chǎn)、每股收益等都會起到攤薄的作用。因為,公司的凈利潤或者凈資產(chǎn)等不會突然增加。
舉個例子說明,如果一家公司去年年報實現(xiàn)凈利潤1億元,凈資產(chǎn)3億元,但公司通過送轉(zhuǎn)股等方式,總股本從1億股擴(kuò)大到1.5億股,那公司的每股收益就從1元降為0.67元(1億元/1.5億股),每股凈資產(chǎn)也從3元減為2元。如果公司的股價為30元,公司的市盈率和市凈率都因此出現(xiàn)了大幅上升,市盈率從30倍升為45倍,市凈率從10倍漲為15倍,公司的估值也上去了。