拆分上市和整體上市如何理解，兩者的區(qū)別及優(yōu)缺點

　　  拆分上市和整體上市是股市股票上市的兩種方式，上市進行的時候都有采用，那么具體的來說應(yīng)該如何理解呢？

　　如果一個企業(yè)想上市，它必須達到某些嚴(yán)格的會計目標(biāo)。因此，為了實現(xiàn)這一點，股東會將大企業(yè)拆分為股份公司或母公司，并將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)放在股份公司，將一些不良資產(chǎn)放在母公司。這就是所謂的分拆上市。股份公司成功上市后，他們會購買自己的母公司，這就是所謂的整體上市。

　　整體重組后的IPO，如中國石化和中國石油整體重組后的海外整體上市；上市公司受其控股，所有經(jīng)營性資產(chǎn)均通過吸收合并或資產(chǎn)重組的方式上市，如TCL集團的吸收合并、武鋼集團和寶鋼集團的增發(fā)和收購。從本質(zhì)上講，這些方法都是一種融資行為，但具體操作方法是不同的。TCL集團首先吸收合并其上市子公司TCL通信，然后用TCL通信取代股權(quán)，集團公司是融資主體；武漢鋼鐵股份有限公司采用先增發(fā)股份，然后用募集到的資金，購買本集團的主要經(jīng)營財產(chǎn)，最后將該財產(chǎn)注入上市公司，實現(xiàn)全部財產(chǎn)上市，上市子公司為融資主體。寶鋼和武鋼有相同的形式。如果按上市地點分類，整體上市可分為國內(nèi)上市和海外上市。

　　拆分上市和整體上市理解了整理上市之后，我們來看一下拆分上市。

　　廣義而言，拆分上市包括上市公司或未上市的集團公司，它們將一些業(yè)務(wù)從母公司中分離出來，并分別上市；從狹義上講，分拆是指上市公司將其部分業(yè)務(wù)或子公司分開，分別向公眾發(fā)行股票。簡而言之，它是在資本市場上分別為一個集團的不同項目或子公司上市和融資的過程。在國外成熟的資本市場中，分拆上市作為一種金融創(chuàng)新工具，已經(jīng)成為許多企業(yè)快速擴張的重要手段。一個大型企業(yè)集團有幾個獨立的子公司。當(dāng)本集團下的子公司(注：非整個企業(yè)集團)公開發(fā)行股票并在某個交易所上市時，則稱某個企業(yè)的子公司為分拆上市，該子公司的財務(wù)和業(yè)務(wù)活動將相對更加獨立。有必要定期向投資者披露財務(wù)報表。這一種方式現(xiàn)在出現(xiàn)了，很多的上市公司有進行分拆在創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板上市的打算，這個也形成了熱點概念股票中的分拆上市概念股。接下來我們看看拆分上市和整體上市的區(qū)別：

　　[1]定義不同。拆分上市是指公司將其部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)或子公司轉(zhuǎn)化為股份公司上市的行為。整體上市主要是指公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為股份公司上市的行為。

　　[2]不同目的。拆分上市的目的是獲取股票價格收益、提高母公司流動性、股權(quán)激勵以及向投資者傳遞公司價值被低估的信息。整個上市是為了避免母公司與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易和橫向競爭，實現(xiàn)上市公司在財務(wù)和經(jīng)營上的完全獨立。

　　[3]不同的上市模式。分拆上市是將子公司從母公司公司中分拆上市的一種模式；整體上市模式是借助其控制的上市公司，通過吸收合并或資產(chǎn)重組的方式，實現(xiàn)經(jīng)營性資產(chǎn)的整體上市。在整體上市的前提下，允許分拆上市，以提高股票的流動性和創(chuàng)業(yè)板的需求，適應(yīng)證券投資市場的發(fā)展趨勢。