績差股是什么意思以及其在牛市還是熊市中表現(xiàn)

　　績差股是什么意思？績差股是指業(yè)績不好的公司的股票。其中一些上市公司甚至因為行業(yè)前景不佳或經(jīng)營不善而進(jìn)入虧損行列。

　　績差股在市場上表現(xiàn)低迷，股價較低，交易不活躍，年終分紅也很差。投資者在考慮選擇這些股票時，要有較高的風(fēng)險意識，避免盲目跟風(fēng)炒作?？儾罟傻某醋骺臻g很小，同時一般會有退市的風(fēng)險，這類股票資金不關(guān)注，所以在這類股票上要小心。比如上述績差股的其中股票走勢如下：

　　對于初入股市的投資者來說，在買第一只股票時，缺乏投資經(jīng)驗和技巧，盡量不要買績差股。因為如果投資者買的是藍(lán)籌股，即使整個市場出現(xiàn)回調(diào)，只要是長期持有，就能化解這種風(fēng)險，逐步分散成本?？梢砸恢钡鹊?lsquo;云撥開迷霧見太陽’的那一天，但如果買了藍(lán)籌股，長期持有不一定能化解風(fēng)險。一旦在退市連續(xù)三年虧損，那就沒救了，損失慘重。股票退市前有什么提示也要清楚。

　　整體來看，“績差股”具有估值低、個股比波動率高、一日漲幅，低價盈利能力低、分析師覆蓋面少的特點。其實這些特征很好理解：盈利質(zhì)量低說明“績差股”的估值沒有很好的信心。不過績差股也不是一無是處。根據(jù)量化分析，在業(yè)績期之前，這些股票一鳴驚人的可能性大大增加，但要獲得這樣的超額收益，不得不買入并交易一籃子“業(yè)績差的股票”。業(yè)績不佳股票的獨(dú)特波動性無法用普通的市場貝塔系數(shù)來解釋。換句話說績差股的風(fēng)險幾乎是看不見、摸不著的，它不同于投資學(xué)中通常的“風(fēng)險”定義，而更類似于“不確定性”——即無法用簡單的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表達(dá)的風(fēng)險。所以雖然承擔(dān)這種不確定性所能獲得的回報類似于彩票的巨額現(xiàn)金，但是很難用量化的模型來預(yù)測。換句話說承擔(dān)了不確定性，卻不一定得到回報。從這個角度來說，買“績差股”不是投資。因此說來投資者是需要謹(jǐn)慎的。

　　為什么牛市中績差股的走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于好股票？在漫長的熊市中，績差股基本都是仰躺著的。空頭股票徹底耗盡，多頭股票積蓄足夠能量。一旦整體趨勢轉(zhuǎn)好，就會沖進(jìn)一個脈沖，一次性把積累了幾年的長股能量發(fā)泄出來。這種宣泄是很可怕的，因為它的主力幾年都要靠這個，而且要一次性賺夠。未來幾年的熊市要付出各種費(fèi)用。

　　就像高壓鍋一樣，藍(lán)籌股的蓋閥是良性的，它能定時釋放壓力，從而煮出一鍋好飯，經(jīng)久耐用；但是績差股的蓋閥有問題。一旦內(nèi)部壓力過大，無法逐漸排出，最終會一次性爆發(fā)出來釋放壓力，然后把整個房子搞得一塌糊涂，最后再推倒重新開始。即使是很多績差股，公司自己的主業(yè)也只是幌子，公司也是個殼。它存在的意義不是通過運(yùn)營來賺錢，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。相反公司存在的意義就是保殼，然后在股市賺錢，尤其是牛市的時候。留著這個殼會方便很多，因為是賣家的角色。

　　有句話說：牛市炒概念，熊市炒業(yè)績。這句話很好地概括了兩種不同環(huán)境下不同的應(yīng)對策略。其核心思想是牛市更傾向于投機(jī)，熊市更傾向于投資價值。

　　與績差股對應(yīng)的是績優(yōu)股，關(guān)于績優(yōu)股在本網(wǎng)站中也進(jìn)行過一定的內(nèi)容的介紹，可以結(jié)合起來進(jìn)行學(xué)習(xí)，比如：什么是績優(yōu)股。