定向增發(fā)什么意思 定向增發(fā)知識(shí)點(diǎn)講解

　　在我國(guó)的證券市場(chǎng)中，有很多再融資的方式，其中有一種定向增發(fā)的再融資方式，那定向增發(fā)什么意思?相信很多新入市的股民朋友對(duì)此并不了解，今天我們針對(duì)定向增發(fā)來(lái)做一下講解。

　　在我國(guó)上市公司中，在證券市場(chǎng)中除了現(xiàn)有發(fā)行的股票股票數(shù)量之外，又采取了再融資的方式，贏家財(cái)富網(wǎng)主編在經(jīng)過(guò)資料的查詢，為了方便大家的記憶，就以圖形來(lái)為大家展現(xiàn)出來(lái)，如下圖。

　　一、定向增發(fā)的定義

　　定向增發(fā)什么意思?其實(shí)關(guān)于它的定義在前面也講過(guò)了，這里就再啰嗦一下，它其實(shí)就是非公開(kāi)發(fā)行股票，是上市公司為了采用非公開(kāi)方式向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，是上市公司以新發(fā)行的一定數(shù)量股份作為對(duì)價(jià)，取得10名以內(nèi)特定投資者資產(chǎn)的非公開(kāi)融資行為。

　　定增的主要參與者主要包括：上市公司股東、機(jī)構(gòu)投資者、其他產(chǎn)業(yè)資本、少數(shù)自然人等等。

　　二、定向增發(fā)的發(fā)行低價(jià)確定公式

　　什么是定向增發(fā)這篇文章已經(jīng)做過(guò)粗略的講解，這里我們只是用下圖中的公式來(lái)展示。

　　三、鎖定期

　　在了解過(guò)發(fā)行底價(jià)的確定之后，我們就要來(lái)看一下定向增發(fā)的鎖定期了，那它主要是怎么樣的?我們可以通過(guò)股東和散戶的對(duì)話形式來(lái)為大家做下一步的講解。

　　通過(guò)上面的對(duì)話，我們可以得知，在一次定向增發(fā)發(fā)行的股份制發(fā)行結(jié)束之日起，大股東在36個(gè)月之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)鴮?duì)于散戶們，他們是在12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　四、流程

　　它的流程就是：首先是董事會(huì)決議預(yù)案，其次就是股東大會(huì)通過(guò)，緊接著轉(zhuǎn)交發(fā)審委審核，然后是證監(jiān)會(huì)審核，增發(fā)上市公告，最后增發(fā)股份解禁，也就是限售股解禁，做出的圖形如下。

　　當(dāng)然作為投資者想要通過(guò)定向增發(fā)獲得利潤(rùn)，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注下圖中的幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的平均時(shí)間間隔。

　　五、收益

　　定向增發(fā)如何收益?它的收益來(lái)說(shuō)是怎樣的?或者說(shuō)定向增發(fā)對(duì)于股價(jià)的影響，從整理上來(lái)說(shuō)它對(duì)股價(jià)是有正面影響的(如下圖)。投資者的收益保障就是：定向增發(fā)的股票安全邊際較高，而且其股價(jià)通常具有10~30%的折價(jià)率。

　　六、影響定增的因素

　　每一個(gè)事物所受的影響具有兩方面的即正負(fù)影響，贏家財(cái)富網(wǎng)efofrzj.cn主編同樣作出了表格如下。

　　七、投資者介入定增股的參考

　　當(dāng)然在介入的時(shí)候，投資者應(yīng)當(dāng)注意介入時(shí)間點(diǎn)，最好實(shí)在投資點(diǎn)集中在預(yù)案公告日前后、較差的投資時(shí)點(diǎn)是證監(jiān)會(huì)通過(guò)。當(dāng)然選擇民企和非國(guó)資委央企相關(guān)標(biāo)的投資回報(bào)比較好，選擇定增發(fā)行對(duì)象是大股東的股票，當(dāng)然市值上就是要以小為美，市值越小，定增時(shí)間對(duì)股價(jià)提升影響月明顯。

　　定增的目的，從股價(jià)表現(xiàn)看，以重組及整體上市為定增目的的平均收益高于項(xiàng)目融資。

　　八、定增倒掛

　　所謂的股價(jià)倒掛指在五六個(gè)月的間隔期，股價(jià)由于大盤(pán)走熊等多方面原因大幅下跌，跌破定增保底價(jià)。出現(xiàn)倒掛后上市公司的態(tài)度，可以從下面中得出。

　　這里再談一點(diǎn)定向增發(fā)可能涉及的利益輸送方式，主要為：注入資產(chǎn)價(jià)格虛增、壓低價(jià)格進(jìn)行增發(fā)、上市公司盈余管理。

　　九、發(fā)展趨勢(shì)

　　定向增發(fā)成為現(xiàn)在上市公司再融資的一種主要方式，它從簡(jiǎn)單的再融資變?yōu)樯鲜泄敬蠊蓶|資本運(yùn)作的主要手段，很多上市公司通過(guò)并購(gòu)定增做大市值。當(dāng)然還有一種定增基金的方式也是常用的，那什么是定增基金大家可點(diǎn)擊進(jìn)入詳細(xì)查看。

　　最后，對(duì)于定增，投資者需要關(guān)注定增實(shí)施后是否能夠增厚上市公司每股盈利，針對(duì)小市值個(gè)股的定增可以更多的關(guān)注一下，定增對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展可能會(huì)帶來(lái)較大的機(jī)遇。若您想要了解更多的股票知識(shí)，請(qǐng)關(guān)注本欄目的更新。