市場交易因素如何造成股市中的板塊輪動

　　這里所說的市場交易因素指的是因為參與到股市中交易的資金總量是有限的，而資金會圍繞著不同的事件熱點(diǎn)對其相應(yīng)的板塊來進(jìn)行輪番的炒作。而這些事件和熱點(diǎn)會產(chǎn)生概念類的股票，這些股票所組成的可以是不同行業(yè)的，也可以是某個行業(yè)下的細(xì)分，又或者是按照區(qū)域進(jìn)行劃分。市場交易因素所引起的板塊輪動效應(yīng)，有些是具有一定的規(guī)律性的，同時也有著一定的隨機(jī)性。通常來說這種板塊的輪動時間周期比較短，同時風(fēng)險控制難度也比較大。想要對風(fēng)險進(jìn)行控制，也主要是靠技術(shù)面同時也要基本面的分析。資本是追逐利潤的，在股市中當(dāng)資金圍繞著某一熱點(diǎn)而將某一板塊或者某些板塊進(jìn)行推高之后，隨著差價增大，收益增加的同時，風(fēng)險同時也在增加，這個時候，一些資金就會開始撤出，轉(zhuǎn)而投向其它價位相對降低且風(fēng)險較低的板塊，借助新的熱點(diǎn)繼續(xù)進(jìn)行炒作。

　　根據(jù)市場交易行為，對于板塊的輪動可以從下面幾個方面來進(jìn)行分析。

　　1、股票市場的發(fā)展和演變。每一輪較高水平的上漲行情可以分為四個階段，在第一階段，藍(lán)籌股、績優(yōu)股和所謂的成長性不錯的白馬股將表現(xiàn)強(qiáng)勁。在第二階段，二線藍(lán)籌股、子行業(yè)龍頭股和次新股有更多的表現(xiàn)機(jī)會。在第三階段，主要是具有未來主題的科技股、國家政策支持的創(chuàng)新品種和低價股。第四階段，各種表現(xiàn)不佳的題材股和低價股開始登臺亮相，其中資產(chǎn)重組和資產(chǎn)注入等題材往往成為移動資金的追逐目標(biāo)。

　　2、板塊之間的信息傳遞引起的輪動。在各行各業(yè)間以及企業(yè)之間都或多或少存在著直接或間接的聯(lián)系，如產(chǎn)業(yè)鏈的上下游分布、競爭、替代或互補(bǔ)。當(dāng)某個驅(qū)動事件發(fā)生時，資金會將這些信息一個接一個地傳遞下去，并影響板塊之間的輪動。例如，如果國際原油價格大幅上漲，就會傳遞給以原油為原料的公司。由于生產(chǎn)成本的增加，將對未來盈利預(yù)期產(chǎn)生負(fù)面影響，此類股票的股價將會下跌。煤炭、新能源，棉花和其他可以替代原油的產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)將從中受益，股價可能會上漲。一旦煤炭、新能源等公司擴(kuò)大產(chǎn)能，相關(guān)機(jī)械設(shè)備制造公司的訂單將會增加，這些公司將從中受益。這樣，原油價格飆升的信息就會向下傳遞，相關(guān)的板塊或個股也會受到一個接一個的影響。

　　3、政策帶來的板塊輪動。在A股市場中，政策的影響也是非常有效的，投機(jī)資金會利用政策來驅(qū)動大小熱點(diǎn)，哪怕是在熊市中，也經(jīng)常會發(fā)生政策性的炒作。而當(dāng)政策支持某個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的時候，會有先獲利和后獲利的板塊。例如，新能源汽車支持政策，產(chǎn)業(yè)價值鏈將集中于核心電池業(yè)務(wù)，并逐步延伸到電氣系統(tǒng)（驅(qū)動電機(jī)、控制系統(tǒng)）、整車（乘用車、客車）和上游資源（鋰、稀土）領(lǐng)域，從而在股票市場上圍繞這一政策形成板塊輪動。當(dāng)然，這種輪動不是嚴(yán)格按照產(chǎn)業(yè)鏈的順序進(jìn)行的。資金在市場上會選擇最有利的方向，比如對企業(yè)估值或板塊，其他個別相關(guān)因素的刺激等。

　　4、地域性板塊輪動。“看地圖炒股”是2010年熱錢推動的區(qū)域板塊輪動的最佳描述。海南、西藏、新疆、成渝、廣西等板塊個股借助“振興計劃”進(jìn)行輪番炒作，而天津、上海、深圳、北京則借助“科技創(chuàng)新”題材進(jìn)行炒作。該地域板塊的個股當(dāng)年都在市場上表現(xiàn)出色。

　　以上是板塊輪動從市場交易因素或資金炒作意圖中總結(jié)出來的幾條規(guī)律。事實上，市場因素所引起的板塊輪動雖然有跡可循，但要準(zhǔn)確捕捉輪動的脈搏并不容易。第一個原因是輪動的驅(qū)動因素是隨機(jī)的，第二個原因是輪動的步伐很快，第三個原因是相關(guān)的股票很難捕捉。因此，參與這種投機(jī)的投資者必須承擔(dān)更大的風(fēng)險。一旦他們不能掌握買賣的節(jié)奏，追逐高價買家，不能防范風(fēng)險或執(zhí)行風(fēng)險紀(jì)律，他們將在成造成非常嚴(yán)重的損失。