權益性投資形成投資者和被投資者所有權和經(jīng)營權的分離。投資者擁有與股權相對應的表決權,其主要特點是:一般沒有固定的投資回收期和固定的投資收益。
投資者只能依法轉讓出資,不能直接從被投資企業(yè)抽回資金,因此風險普遍較高。企業(yè)進行權益性投資時,主要考慮被投資企業(yè)的盈利能力。能否獲得較高的回報,控制被投資企業(yè)是否有利于企業(yè)的長遠利益。
權益性投資包含什么?
通常,權益性投資包括對其他企業(yè)普通股的投資,為獲得其他企業(yè)的股權、優(yōu)先股、股權和認股權證等而進行的合資投資。但是權益性投資不等于股權投資。權益性投資的資金信托與股權投資類的資金信托有異同。
權益性投資與股權投資的區(qū)別。主要表現(xiàn)在以下三個方面:
第一,在股權投資的對象必須是企業(yè),而權益性投資的對象是能夠產(chǎn)生收益的項目或權利,如收費權、經(jīng)營權、項目分紅權等。
第二,除非股權轉讓發(fā)生,股權投資通常是無限期的,而權益性投資通常是無限期的;
第三,在股權投資中,股權的所有者可以作為股東參與企業(yè)管理。其權利來源為《公司法》及相關法律、法規(guī)、章程,合同中無需特別約定。但權益性投資的權利人不一定參與管理,即使參與管理,也是作為權利人行使管理權。其管理權的范圍和大小由投資合同約定。
另外還有一種債權性投資,是指為取得債權而進行的投資。如購買國庫券、公司債券等。債券是一種定約證券,它以契約的形式明確規(guī)定了被投資企業(yè)和被投資企業(yè)的權利和義務。無論被投資企業(yè)有無盈利,被投資企業(yè)都有權定期收回本金并獲得利息。企業(yè)進行債權投資,一般是為了獲得高于銀行,存款利率的利息,并保證本息能夠按期收回。
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