黃金股票投資的風險產(chǎn)生方式

　　1.黃金供給量增加

　　中央銀行大量釋放儲備黃金、黃金產(chǎn)量增加、美元走強等因素可能導致黃金供給增加，價格出現(xiàn)回落，從而導致企業(yè)盈利的下降。比如，2006年歐洲中央銀行拋售了將近400噸黃金，并沒有完成全年500噸的拋售額度。德國聯(lián)邦銀行表示，2007年的拋售量雖會低于2006年，但仍將拋售，儲備大國法國的拋售量則更難以確定。

　　2.經(jīng)濟放緩，通貨膨脹率降低

　　如果全球經(jīng)濟持續(xù)放緩的狀態(tài)，大宗商品價格將出現(xiàn)大幅下跌.而通貨膨脹水平將再次走低，從而會抑制黃金的投資需求。需求下降導致黃金價格降低，影響上市公司的收益。二級市場的股價高不代表購買黃金股票沒有風險。

　　3.競爭加劇、成本增長

　　黃金企業(yè)生產(chǎn)成本特別是能源和勞動力成本的大幅上升，從而制約企業(yè)的獲利，制約業(yè)績的提升。

　　4.礦山資源匱乏，減低黃金企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

　　國內(nèi)黃金上市公司整體和部分上市形成的資源轉移落差，導致上市黃金類公司礦產(chǎn)資源匱乏，難以可持續(xù)發(fā)展。國內(nèi)的許多有色上市公司在剛上市時，股份公司的資產(chǎn)主要來源于冶煉廠的構成，而礦山資源通常都掌握在集團名下，當然黃金類企業(yè)也不例外。

　　5.價格上漲，抑制需求

　　由于金屬產(chǎn)品標準化、企業(yè)缺乏定價的能力，黃金又是具有金融和社會屬性的特殊商品，一定程度上來講它是準貨幣。黃金的價格波動使黃金企業(yè)承受著較大的風險。比如2006年以來金價持續(xù)上升，后續(xù)價格波動可能增大。同時一定程度上抑制了黃金消費的增長，2006年我國珠寶用黃金消費就因為價格的上漲下降了12.9%,

　　6.關聯(lián)擔保交易，存在風險

　　公司經(jīng)營過程中存在資本運作、收購、關聯(lián)交易和擔保等風險。比如:中金黃金2007年為山東煙臺鑫泰黃金礦業(yè)有限責任公司和漁關中金冶煉有限貴任公司分別擔保2000萬元和4000萬元的貸款額度。山東黃金的公開資料顯示，其聯(lián)營關聯(lián)企業(yè)就曾占用過公司1.48億元規(guī)模的資金。

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