江恩本人及江恩理論

　　一直以來(lái)，我都覺(jué)得江恩理論很難理解，很多意思不明白，不明白意思操作起來(lái)就搞不懂，然而在詳細(xì)閱讀了《華爾街四十五年》之后，發(fā)現(xiàn)之前對(duì)江恩理論的一些看法需要有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)，從而更全面的理解江恩理論，更好的把握行情，從市場(chǎng)獲利。

　　在市場(chǎng)上，有很多理論，其中，江恩理論，波浪理論，道氏理論是比較成系統(tǒng)的，有名的，尤其是三大理論之首的江恩理論。更是很多人都在學(xué)習(xí) 研究。一說(shuō)到江恩理論，大家首先想到的是江恩時(shí)間周期，角度線，四方形等等，并且有很多書，像何造中先生的《江恩理論與大陸股市》等等。其實(shí)，這些書中提到的只是江恩理論的一部分，價(jià)格部分。沒(méi)有提到重要的操作部分。以至于讓很多人都認(rèn)為江恩理論是錯(cuò)誤的，不完整的，所以，我想將自己的感受寫成文字，希望大家一起來(lái)更好的學(xué)習(xí)運(yùn)用個(gè)江恩理論。

　　威廉江恩全名是WilliamDelbertGann，以下稱江恩，江恩于1878年6月15日生于美國(guó)德州小鎮(zhèn)Lufkin。少年時(shí)代的江恩在火車上賣報(bào)紙和送電報(bào)，還販賣明信片、食品、小飾物等。江恩獨(dú)創(chuàng)了把時(shí)間空間和價(jià)格空間完美結(jié)合的江恩理論。他用小錢賺錢了巨大財(cái)富，最為人矚目的是1909年10月份的25個(gè)市場(chǎng)交易日中共進(jìn)行286次買賣，結(jié)果264次獲利，22次損失，獲利率達(dá)92.3%。在其53年的投資生涯中成功率高達(dá)80%到90%，共從市場(chǎng)上取得過(guò)三億五千萬(wàn)美元的純利。

　　說(shuō)道江恩理論，江恩的書，《華爾街四十五年》就不得不提一下，在這本書中，我看到的最多的不是江恩時(shí)間，角度線，等等，而是江恩先生提到的止損，單單止損，在第二章就出現(xiàn)了8次，每一次出現(xiàn)，江恩先生都會(huì)強(qiáng)調(diào)下其重要性。

　　江恩說(shuō)，大多數(shù)人在股市中輸錢主要有三個(gè)原因：

　　江恩認(rèn)為，投資者在市場(chǎng)買賣遭受損失，主要的原因有三點(diǎn)：

　?、僭谟邢薜馁Y本上過(guò)度買賣。

　?、谕顿Y者沒(méi)有設(shè)置止損盤以控制損失。

　?、廴狈κ袌?chǎng)知識(shí)，這是在市場(chǎng)買賣中損失的最重要原因。

　　由此可見(jiàn)，要想在股市中賺錢，就應(yīng)該避免上面的三種損失的原因。然而什么是交易過(guò)度，我覺(jué)得，每次交易不要全倉(cāng)，要給自己留有余地，而且，如果你是投機(jī)而不是投資的話，不過(guò)度、頻繁交易才顯的重要。買賣過(guò)密的話，你的傭金也是相當(dāng)一部分資金，所以，做交易要有自己的節(jié)奏。

　　不下止蝕單也是投資人常犯的錯(cuò)誤或是根本不知道有這回事。常常聽(tīng)到或看到投資者訴苦，說(shuō)自己手中的股票市價(jià)已大大低于自己的買入價(jià)。如果他是準(zhǔn)備長(zhǎng)線投資一家公司的股票，他絕對(duì)不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)大幅下跌而抱怨。若是投機(jī)者，他絕對(duì)應(yīng)該設(shè)置一個(gè)價(jià)位，只要跌破這個(gè)價(jià)位，無(wú)論如何你都應(yīng)該第一時(shí)間股票拋出。江恩在書中的建議是止蝕單設(shè)在買入價(jià)之下3-5%。考慮到中國(guó)股市波動(dòng)幅度比較大，投資者可以適放寬止蝕單的范圍，例如5-10%。不設(shè)止蝕單的后果就是眼睜睜看著股價(jià)被攔腰砍斷，例如權(quán)證操作，聰明人會(huì)下止蝕單，設(shè)定止蝕位，一旦形勢(shì)發(fā)行逆轉(zhuǎn)，就隨時(shí)走人。否則，很短時(shí)間內(nèi)下跌30%是常有的事情，股票被套將近一半，如何能不傷心呢。

　　江恩要求投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)判斷市場(chǎng)的趨勢(shì)。因?yàn)槁斆魅瞬粫?huì)盲目跟風(fēng)，而是有自己的看法。當(dāng)綜藝股份從20元上升至60元時(shí)你再發(fā)表文章去論證它為什么值60元而且還要魚躍龍門達(dá)到百元，這證明了什么呢?現(xiàn)在綜藝股份股價(jià)跌去四成以上，是市場(chǎng)沒(méi)發(fā)現(xiàn)它的價(jià)值嗎?

　　在《華爾街四十五年》中，江恩沒(méi)有再重復(fù)敘述他《股票行情的真諦》、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢(shì)探測(cè)器》中的規(guī)則,我覺(jué)得這完會(huì)是明智的。即使讀者完全掌握了他分析走勢(shì)的方法，但是卻沒(méi)有遵守交易規(guī)則，同樣不可能取得成功。因此，江恩在本書的第二章揭示了他成功之道。江恩21條是每個(gè)交易者都要知道并遵循的。

　　1.每次入市買賣，損失不應(yīng)超過(guò)資金的十分之一。

　　2.永遠(yuǎn)都設(shè)立止損位，減少買賣出錯(cuò)時(shí)可能造成的損失。

　　3.永不過(guò)量買賣。

　　4.永不讓所持倉(cāng)位轉(zhuǎn)盈為虧。

　　5.永不逆勢(shì)而為。市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯時(shí)，寧可在場(chǎng)外觀望。

　　6.有懷疑，即平倉(cāng)離場(chǎng)。入市是要堅(jiān)決，猶豫不決師不要入市。

　　7.只在活躍的市場(chǎng)買賣。買賣清淡時(shí)不宜操作。

　　8.用不設(shè)定目標(biāo)價(jià)位出入市，避免限價(jià)出入市，而只服從市場(chǎng)走勢(shì)。

　　9.如無(wú)適當(dāng)理由，不將所持倉(cāng)平盤，可用止盈位保護(hù)所得利潤(rùn)。

　　10.在市場(chǎng)連戰(zhàn)皆捷后，可將部分利潤(rùn)提取，以備急時(shí)之需。

　　11.買股票切忌只望分紅收息。(賺市場(chǎng)差價(jià)第一)

　　12.買賣遭損失時(shí)，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。

　　13.不要因?yàn)椴荒蜔┒霑r(shí)，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}(cāng)。

　　14.肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的買賣咱不做。

　　15.入市時(shí)落下的止損位，不宜胡亂取消。

　　16.做多錯(cuò)多，入市要等待機(jī)會(huì)，不宜買賣太密。

　　17.做多做空自如，不應(yīng)只做單邊。

　　18.不要因?yàn)閮r(jià)位太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)位太高而沽空。

　　19.用不對(duì)沖。

　　20.盡量避免在不適當(dāng)時(shí)搞金字塔加碼。

　　21.如無(wú)適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持股票的買賣策略。

　　可以看出，江恩在投機(jī)市場(chǎng)53年，總結(jié)出來(lái)的交易規(guī)則其實(shí)是很簡(jiǎn)單的，并沒(méi)有什么深?yuàn)W的地方。我覺(jué)得，這些交易規(guī)則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是使其比較神秘。其實(shí)，投資(投機(jī))致勝之道，在于穩(wěn)健。沒(méi)有一個(gè)成功的投資者由于冒進(jìn)而贏得巨額利潤(rùn)。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動(dòng)作。成功者看重的高利潤(rùn)而非交易技巧。

　　江恩在《華爾街四十五年》一書末段關(guān)于未來(lái)幾年(1950-1953年)的預(yù)測(cè)顯然是錯(cuò)誤的，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在1949年陷入困境，因此江恩看淡1950-1953年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。但事實(shí)是，1950-1953年美國(guó)GDP又恢復(fù)高速增長(zhǎng)，相反倒是江恩認(rèn)為見(jiàn)底的1953年才開(kāi)始快速回落，1954年陷入衰退。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價(jià)值，因?yàn)閺脑摃?，我們可以了解到更全面、更真?shí)的江恩。

　　通過(guò)閱讀文章你可以發(fā)現(xiàn)，本文中重點(diǎn)講的不是江恩時(shí)間，也不是江恩角度線，江恩八分等等，而是江恩操作中很容易被我們忽視的止損，我們通過(guò)這邊文章，希望更多的交易者能認(rèn)識(shí)到止損的重要性，并做到每次交易都要設(shè)置止損，在交易中取得利潤(rùn)。