美國ipo流程具體步驟，美國證券市場構(gòu)成及特點(diǎn)

　　目前中國獨(dú)角獸的許多企業(yè)選擇海外上市，而集中主要是在美國IPO，在美國上市也是一個非常嚴(yán)格的過程。美國證券有很多交易場所，對上市公司的具體要求也會有所不同。美國ipo流程究竟怎么樣呢？

　　1.美國證券市場的構(gòu)成：

　　（1）全國證券市場主要包括：紐約證券證券交易所、全美證券證券交易所、納斯達(dá)克股市、展板市場；

　　（2）區(qū)域性證券市場包括：費(fèi)城證券證券交易所（PHSE）、太平洋證券證券交易所（PASE）、辛辛那提證券證券交易所（CISE）、中西部證券Stock  Exchange（MWSE）、芝加哥Board  Options  Exchange等。

　　2、全國市場的特點(diǎn)：

　?。?）紐約證券交易所也就是紐交所和上交所的地位一致，屬于較為組織結(jié)構(gòu)健全以及管理上市較為嚴(yán)格的交易所。

　?。?）全美證券證券交易所（AMEX）:經(jīng)營成熟規(guī)范，股票及衍生產(chǎn)品證券交易突出。上市條件比紐約證券交易所低，但有幾百年的歷史。很多傳統(tǒng)行業(yè)和外企都在這個股市上市；

　?。?）納斯達(dá)克證券證券交易所（納斯達(dá)克）:一個完整的電子證券交易市場。世界第二大證券市場。交易活躍于證券，采用證券公司的交易代理制度，按上市公司規(guī)模分為國板和小板。大多數(shù)企業(yè)是具有高增長潛力的中大公司，而不僅僅是科技股；

　　（4） OTCBB:是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場，交易手段和方式與納斯達(dá)克股市相同，對企業(yè)上市要求相對寬松，上市時間和成本相對較低，主要滿足中中小成長型企業(yè)的融資需求

　　3.紐約證券交易所外國公司在美國上市的基本條件

　　紐約證券交易所作為證券的全球交易場所，也接受外國公司上市，上市條件比美國的國內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：

　　（1）公眾持股數(shù)量不少于250萬股；

　?。?）100股以上股東不少于5000人；

　?。?）公司財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（三分之一）:

　　除此之外美國ipo條件還有：

　　【1】收入標(biāo)準(zhǔn)：公司前三年稅前利潤必須達(dá)到1億美元，最近兩年利潤分別不低于2500萬美元。

　　【2】移動資金標(biāo)準(zhǔn)：全球資產(chǎn)5億美元，過去12個月運(yùn)營收入至少1億美元，最近3年至少1億美元。

　　【3】凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)：全球凈資產(chǎn)至少7.5億美元，最近一個財年的收入至少7.5億美元。

　　【4】公司經(jīng)營管理的若干要求；

　　【5】其他相關(guān)因素，如公司行業(yè)的相對穩(wěn)定性、公司在行業(yè)中的地位、公司產(chǎn)品的市場情況、公司前景、公眾對公司股票的興趣等。

　　4.納斯達(dá)克上市條件：

　　（1）凈資產(chǎn)超過400萬美元。

　　（2）總市值在美的股票必須至少100萬元。

　　（3）股東必須超過300人。

　?。?）上一財年的最低稅前收入為75萬美元。

　　（5）年度財務(wù)報表必須提交給證管會和公司股東參考。

　?。?）案件中必須至少有三名“做市商”（每個注冊做市商必須能夠以正常的買賣價格買賣100股以上的股票，并且必須在每次成交后90秒內(nèi)向美國證券商會（NASD）報告所有成交價格和交易量。納斯達(dá)克上市容易嗎也做過詳細(xì)的介紹。

　　5、納斯達(dá)克為非美國公司提供可選的上市標(biāo)準(zhǔn)

　?。?）凈資產(chǎn)不低于1500萬美元，中近三年至少一年的稅前營業(yè)收入不低于100萬美元。

　?。?）凈資產(chǎn)不低于3000萬美元，經(jīng)營記錄不少于2年。

　?。?）總市值股票不低于7500萬美元?；蛘吖究傎Y產(chǎn)和當(dāng)年總收入不低于7500萬美元。

　?。?）股東必須超過300人。

　　（5）上一財年的最低稅前收入為75萬美元。

　?。?）年度財務(wù)報表必須提交給證管會和公司股東參考。

　?。?）必須至少有三名“做市做市商”參與此案（每個注冊做市商必須能夠以正常的買賣價格買賣100股以上的股票，并且必須在每次成交交易后90秒內(nèi)向美國證券商會報告所有成交價格和交易量

　　6、美國ipo流程

　　【1】.選擇代理

　　涉及中的中機(jī)構(gòu)及其在公司重組和海外上市過程中的主要職責(zé)；

　　1）財務(wù)顧問。財務(wù)顧問是負(fù)責(zé)公司重組的整體協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，協(xié)助制定重組和重組計劃，與其他中機(jī)構(gòu)和企業(yè)相關(guān)部門進(jìn)行協(xié)調(diào)，并作為未來上市的咨詢機(jī)構(gòu)。

　　2）土地估價師。土地估價師負(fù)責(zé)協(xié)助辦理土地證書，完成土地估價報告，審批土地估價報告，協(xié)助取得國土資源部對土地使用權(quán)處置的批復(fù)。

　　3）資產(chǎn)評估師。與國有資產(chǎn)管理部門就資產(chǎn)評估進(jìn)行溝通，完成資產(chǎn)評估報告，與審計師進(jìn)行對賬，并負(fù)責(zé)批準(zhǔn)資產(chǎn)評估報告。

　　4）國際會計師事務(wù)所。負(fù)責(zé)出具公司籌建期間的財務(wù)審計報告、驗(yàn)資報告、財務(wù)審計報告、管理建議書，并對公司內(nèi)部控制進(jìn)行評價。

　　5）國內(nèi)外律師。負(fù)責(zé)法律盡職調(diào)查，出具國有股權(quán)管理的法律意見和設(shè)立股份公司的法律意見，協(xié)助企業(yè)就重組的法律問題與監(jiān)管部門溝通，起草公司章程。境外律師出具是否符合境外上市地上市條件的相關(guān)法律文件。

　　6）財產(chǎn)評估師。如果你想在香港證券交易所上市，根據(jù)香港證券交易所的要求，你需要聘請一名具有香港高管資格的財產(chǎn)評估師對上市企業(yè)的財產(chǎn)（土地和房屋）進(jìn)行評估，并出具財產(chǎn)評估報告。

　　【2】.申請海外證監(jiān)會或交流（聽證會）

　　企業(yè)在獲得國內(nèi)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的相關(guān)批準(zhǔn)文件和律師出具的相關(guān)法律意見后，可以向境外交易所首次提交上市材料。

　　根據(jù)美國《1933年證券法》，發(fā)行證券證券的企業(yè)必須進(jìn)行注冊，向證交會提交報告，并披露與發(fā)行相關(guān)的信息，即提交注冊說明。注冊手冊由招股說明書和注冊手冊兩部分組成。正式招股說明書將注明注冊生效時間、發(fā)行時間、發(fā)行價格等相關(guān)信息；但此時卻是非，用紅墨水打印的官方招股說明書，俗稱“初步招股說明書”，提醒讀者這是非的官方版本，其主要內(nèi)容包括：封面、摘要、公司、資金投資、發(fā)行政策、股權(quán)稀釋、資本化、財務(wù)數(shù)據(jù)匯總、管理層討論、管理層與大股東、法律訴訟、證券介紹與總結(jié)。