基金銷售中的花言巧語(yǔ)（二）

　　多數(shù)基金能跑贏大盤

　　買基金就是找專家?guī)屯顿Y者理財(cái)，要充分相信基金經(jīng)理的投資能力，所以多數(shù)基金能夠跑贏大盤指數(shù)。這是一個(gè)誤區(qū)。

　　基金經(jīng)理的投資判斷能力無(wú)疑會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出一般投資者。但在全球的投資機(jī)構(gòu)中，90%的機(jī)構(gòu)跑不贏大盤，這個(gè)結(jié)果你也許會(huì)吃驚，但事實(shí)卻是如此。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年全年大盤指數(shù)上漲的幅度為130%，同期凈值增長(zhǎng)超過這一數(shù)字的基金僅僅有19只，占成立一年的偏股型基金的11.3%。所有股票型基金的平均收益率在109.83%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于指數(shù)漲幅。

　　數(shù)據(jù)證明，在金融投資市場(chǎng)中，能一直賺錢的永遠(yuǎn)是少之又少的一部分人。

　　雞蛋不能都放在一個(gè)籃子里

　　雞蛋必須放在不同的籃子里，其主要目的是使投資者的投資分布在彼此相關(guān)性低的資產(chǎn)類別上，以減少總體受益所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這句話有一定垣理，但是過于分散的投資會(huì)造成持有基金數(shù)目太多，會(huì)使投資者眼花繚亂、不知所措。整體收益不怎么樣，管理基金的時(shí)間和費(fèi)用成本倒是大大提高了。

　　如果兩只基金在風(fēng)格、業(yè)績(jī)等方面都相似，不妨選擇費(fèi)用較低的那一只。股神巴菲特認(rèn)為，在時(shí)間和資源有限的情況下，決策次數(shù)少的成功率自然比投資決策多的要高。

　　股神巴菲特尚且認(rèn)為自己由于精力和知識(shí)的局限，很難對(duì)很多投資對(duì)象有專業(yè)深入的研究，更何況是普通投資者呢?其實(shí)，投資理財(cái)應(yīng)該是在相對(duì)分散的基礎(chǔ)上適度集中，針對(duì)每項(xiàng)投資目標(biāo)，應(yīng)選擇3~4只業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合，其資產(chǎn)可以占到整個(gè)組合的70%~80%。核心組合外的非核心投資可增加投資者組合的收益，但同時(shí)也會(huì)給投資者的投資帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　混合型基金績(jī)效最穩(wěn)健

　　貨幣型基金保本但賺的少，股票型基金風(fēng)險(xiǎn)大，混合型基金最穩(wěn)健。

　　以往國(guó)內(nèi)的基金投資者幾乎只分兩種，一種是積極型投資者，專門投資高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的股票型基金;另一種則是保守型投資者，只投資相當(dāng)于定期存款的貨幣型基金。

　　但隨著投資理財(cái)、科學(xué)理財(cái)?shù)挠^念深入人心，混合型基金越來(lái)越被投資者所喜歡，因?yàn)槠洳▌?dòng)幅度低于股票型基金，但收益卻高于貨幣型基金，這樣的回報(bào)打動(dòng)了許多不能承受風(fēng)險(xiǎn)也不甘于低回報(bào)的投資者。

　　然而很多人誤認(rèn)為只要是混合型基金就等同于穩(wěn)健的績(jī)效，事實(shí)上，混合型基金持股比重的彈性相當(dāng)大，依各基金契約的規(guī)定而不同。目前大多數(shù)混合型基金的持股比重范圍為30%~60%，有些混合型基金的持股水平高達(dá)60%，幾乎與股票型基金的倉(cāng)位相差不遠(yuǎn)，波動(dòng)幅度也相當(dāng)大，從收益和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)來(lái)看，其實(shí)屬于積極型操作。

　　因此，投資者一定要定期關(guān)注混合型基金的持股比重，這樣才能確定手中的混合型基金是否真的屬于穩(wěn)健型。

　　保本型基金一定保本

　　保本型基金吸引了很多保守型的投資者，設(shè)計(jì)這種理財(cái)產(chǎn)品，是為了保留投資者的本金，將本金所衍生的利息拿去操作。

　　保本型基金的保本是有條件的，它們都有期限限制，一般期限為3年。這就意味著在投資期限內(nèi)，投資者的這部分保本資金不能隨便流動(dòng)，如果提前贖回，只能按凈值贖回，再支付手續(xù)費(fèi)，可能就不能保本了。

　　保本型基金只有在認(rèn)購(gòu)期或者在新的—個(gè)保本周期開始前的集中申購(gòu)期內(nèi)購(gòu)買，而且購(gòu)買的份額要持有到一個(gè)保本周期結(jié)束才能保本。“保本”性質(zhì)在一定程度上限制了基金收益的上升空間。

　　保本型基金的投資通常分兩部分，一是保本資本，另一是收益資產(chǎn)。為實(shí)現(xiàn)到期日保證金額的保本資產(chǎn)部分則會(huì)采取“消極投資”，通常投資于政府債券、信用等級(jí)較高的債券、大額定期存單。

　　收益資產(chǎn)部分則進(jìn)行“積極投資”，投向股票、期權(quán)、期貨等金融衍生工具。因?yàn)楸１拘突鹬袀谋壤^高，其收益上升空間有一定限制。保本資產(chǎn)部分越大，積極投資部分比重超小，則額外收益的空間也越小。