運用財務杠桿的影響選擇基金

來源：【贏家江恩】責任編輯：liuyanshuang添加時間：2015-03-07 06:56:47

　　了解基金知識的人知道有的基金可以從銀行借款:一方面，基金可利用借款來做臨時周轉(zhuǎn)，在不賣出所持有證券的情況下滿足投資者的贖回要求。這樣的借款一般規(guī)模較小，期限較短;另一方面，可以利用借款進行證券投資，其借款規(guī)模最高可達該基金凈資產(chǎn)的50%，稱為“杠桿投資”。

　　財務杠桿就是一把雙刃劍，使用得好，可以收到意想不到的好效果;反之，損失將是嚴重的。在國外，牛市時，業(yè)績較好的一些基金有很大一部分是使用財務杠桿的基金。同時，熊市時，跌幅排行榜名列前茅的，也常常是這類基金。

　　貸款利息也是很重要的。當借款利率較低時，使用財務杠桿還是挺有好處的;反之，則不利?；疬\用財務杠桿時遇到的最為棘手的問題是增長的利息率或下跌的證券價格，而這兩者往往同時出現(xiàn)。當然，很少有纂金借款達到極限。許多基金的小額貸款是為了彌補投資者贖回時的現(xiàn)金不足，從而不必將持有的股票變現(xiàn)。

　　因此，投資者在選擇基金時，應仔細分析了解該基金是否使用財務杠桿?時機對不對?利率是否合理?什么是契約型基金？當投資者認為一種基金借款規(guī)模大時，不妨去看一下基金的招股說明書。利息費用會在每股簡明財務報表營業(yè)成本欄中單獨列示。

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