投機(jī)交易策略的制訂

　　搞買空賣空和套利交易，是投機(jī)者常用的手段。“買空”是投機(jī)者預(yù)測(cè)商品行情看漲時(shí)買進(jìn)期貨合約，等待價(jià)格上漲后賣出去，這種做法俗稱“做多頭”。“賣空”是在商品行清看跌時(shí)售出期貨合約，等待價(jià)格下跌后買進(jìn)期貨合約以抵充，這種做法俗稱“做空頭”。行情著準(zhǔn)就能博取差額利潤，反之就導(dǎo)致虧損。所以投機(jī)者把期貨合約的買賣，視為一次次賭博。

　　當(dāng)涉足期貨市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)交易時(shí)，不要忘記預(yù)先制訂一個(gè)指導(dǎo)交易的、切實(shí)可行的交易戰(zhàn)略或計(jì)劃。

　　一、充分了解期貨合約

　　為正確判斷期貨市場(chǎng)價(jià)格的變化趨勢(shì)，應(yīng)該對(duì)正在交易的合約有充分的認(rèn)識(shí)，決定下一步的合約數(shù)量。在買賣合約時(shí)，品種不要選得太多，即使是有經(jīng)驗(yàn)的交易者也很難同時(shí)進(jìn)行三種以上不同類別的期貨合約交易。應(yīng)集中于一兩種品種的期貨合約，通過基本分析方法或技術(shù)分析方法，或?qū)煞N交易技巧結(jié)合運(yùn)用，可將市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)始終幸握在自己手中。

　　二、確定獲利目標(biāo)和最大虧損限度

　　在價(jià)格預(yù)測(cè)上，必須與現(xiàn)實(shí)的和潛在的可獲利交易策略相結(jié)合，獲利的潛在可能性應(yīng)大于風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)預(yù)先確定獲利的目標(biāo)以及所期望承受的最大虧損限度。一旦遇有市場(chǎng)極為不利的情況，則在保持虧損限度的水平上，盡快地、果斷地出手所持有的期貨合約。一般來說，個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是決定可接受最低獲利水平和最大虧損限度的主要因素。

　　三、確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　在確定了獲利的目標(biāo)和虧損的限度后，還要確定風(fēng)險(xiǎn)的資金數(shù)額。為獲取最大收益，要限制用于一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)資金，同時(shí)，在手的空盤應(yīng)限定在自己可以完全操縱的數(shù)量之內(nèi)。另外，還應(yīng)為可能出現(xiàn)的新的交易機(jī)會(huì)留出一定數(shù)額的資金。只有當(dāng)最初的交易部位被證明是正確的(即證明是可獲利的)之后，才可以追加投資交易，追加投資額應(yīng)低于最初的投資額。在交易部位的對(duì)沖上應(yīng)該按照當(dāng)初制訂的交易計(jì)劃進(jìn)行，嚴(yán)防貪多。當(dāng)然，由于股市是變化無常的，投機(jī)商還應(yīng)具有一定的應(yīng)變能力和靈活性，做到既按計(jì)劃來，又不墨守成規(guī)。對(duì)于一筆交易的獲利欲望主要取決于投機(jī)商的經(jīng)驗(yàn)和個(gè)人偏好。成功的價(jià)格預(yù)測(cè)和交易最終還是受個(gè)人情緒、客觀現(xiàn)實(shí)、分析方法和所制訂的交易計(jì)劃影響。