主要財務(wù)指標計算與分析

　　財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于各種財務(wù)報表中，比如資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。根據(jù)一些基本的財務(wù)分析數(shù)據(jù)可以計算出很多財務(wù)指標，這些指標可以反映出企業(yè)經(jīng)營管理的各方面情況。下面就列舉幾個比較重要的財務(wù)指標進行計算和分析。

　　①每股收益

　　每股收益是指每一普通股份究竟含有多少凈利潤(稅后利潤)。理論上該指標越高越好。其計算公式為：

　　每股收益=凈利潤÷年度普通股股份總數(shù)

　　每股收益反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，該值越高，說明所創(chuàng)造的利潤越多。它是衡量上市公司盈利能力最益要的財務(wù)指標，反映普通股的獲利水平。投資者在分析時，可進行公司之間的比較，以評價該公司相對的盈利能力，還可以進行不同時期的對比，以了解該公司盈利能力的變化趨勢。

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　　每股凈資產(chǎn)是指每一普通股份究竟含有多少股東權(quán)益或含有多少公司的凈資產(chǎn)。理論上該指標越高越好。其計算公式為：

　　每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益÷年度末普通股股份總數(shù)

　　每股凈收益是評沽一家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和比較不同企業(yè)運行狀況的重要依據(jù)，投資者在作出投資決策前都非常重視對這一指標的考核分析。如果每股凈收益很小，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績井不理想，股票的市場價格也不可能很高;反之，每股凈收益數(shù)額大，意味著公司有潛力增發(fā)股利或增加資本金以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而公司經(jīng)營規(guī)模擴大、預(yù)期利潤增長又會使公司股票市價穩(wěn)步上升，從而使股東們獲得資本收益。

　　③凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是指每一股凈資產(chǎn)究竟含有多少公司的稅后利潤。理論上該指標越高越好。其計算公式是：

　　凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷年度末股東權(quán)益)x 100%

　　該指標反映股東權(quán)益的收益水平，是用來衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

　　④資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率反映公司長期償債的總能力。該比率意味著公司每單位資產(chǎn)額中，屬于債權(quán)人的資金有多少。理論上認為，該比率應(yīng)該低。一般情況下，該比率應(yīng)控制在40%~60%的范圍內(nèi)。其計算公式是：

　　資產(chǎn)負債率=(負債總額÷資產(chǎn)總額)x 100%

　　達個比率對于債權(quán)人來說越低越好。因為公司的所有者一般只承擔有限責任，而一旦公司破產(chǎn)清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其賬面價值，所以一旦此指標過高，債權(quán)人可能遭受損失。當資產(chǎn)負債率大干100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對于債權(quán)人來說風險非常大。

　　⑤流動比率

　　流動比率反映了公司短期負債的能力，即公司每單位流動負債有多少流動資產(chǎn)作保證。其計算公式為：

　　流動比率=(流動資產(chǎn)÷流動負債)x 100%

　　流動比率可以反映公式短期的償債能力，如果該比率過低，說明該公司償債能力差，如果該比率過高，說明該公司的部分資產(chǎn)閑置。一般認為2:1的比率較合適。

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　　顧名思義，速動比率是“迅速流動’比率，它是公司速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其計算公式為：

　　速動比率=(速動資產(chǎn)÷流動負債)x 100%

　　速動比率是衡量公司流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。一般來說，速動比率在1左右最為合適。

　　⑦凈利率

　　凈利潤也稱純利率，是指公司每單位主營業(yè)務(wù)收入額中到底有多少純收益。其計算公式為：

　　凈利率=(凈利潤額÷主營業(yè)務(wù)收入總額)×100%

　　從公式中可以看出，凈利潤與凈利潤額成正比關(guān)系，與主營業(yè)務(wù)收入總額成反比關(guān)系，企業(yè)在增加主營業(yè)務(wù)收入額的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使凈利率保持不變或有所提高。投資者通過分析凈利率的升降變動，可以促使公司在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。

　　⑧應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定時期內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。其計算公式為：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款凈額

　　一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。