期貨交割月份和時間

　　1. 期貨交割月份

　　參加期貨交易的人在期貨到期時應按照合約規(guī)定的數(shù)量和質量交出或接收貨物，以履行期貨合約。交割月份就是商品實際交收的月份。不同的商品可有不同的交割期，近期交割約一個月，遠期最長可達兩年。交易者可買賣任何一個月份的期貨合約。買賣哪一個月份的期貨合約就意味著如果不在期限內賣出或買進期貨合約平倉，就得在那個月內辦理交收現(xiàn)貨。

　　一般交割月份的第—個交易日被指定為第一個通知日，從這一天起，買方會隨時收到一張交割或開價通告單。當買方收到通知單時，就要付出合約貸款。有時買方有權再開價賣出。有些交易所準許買賣雙方或任何—方在交割月份內任何一天交收：當買方在同一天收貨(如第一通知日)，可能會造成賣家匆忙清盤及價格上升;反之，當賣方擠著在同一天交貨也可能造成買方匆忙回吐及價格暴跌。由此可見，投機者在交割月份的討價還價能力比套期保值者來的脆弱、最好避免買賣接近交割月份的期貨，

　　期貨的交割月份雖有規(guī)定，但實際上期貨合約到期交收商品的情況是很少的。當交割月份臨近時，大多數(shù)期貨交易者就開始平倉而后退出市場。購進期貨合約的人可以在交割月到期前任何時候以出售相抵銷，同樣拋宅的期貨合約可以在交割月到期前任何時候以補進相抵銷。少數(shù)交易者因為對期貨商品有真正供求因素存在，則繼續(xù)留在市場里，等待合約期限的到期進行實物交割。據(jù)統(tǒng)計，真正進行實物交割僅占合約總數(shù)的1—2%。

　　2. 期貨交易時間

　　每個交易所都規(guī)定有期貨交易時間，都有自己規(guī)定的開市和收市時間，甚至在同一交易所內，不同的商品也有不同的開市和收市時間。世界各地的商品交易所一般每周只營業(yè)五天，用六和周日閉市。每個交易日分為上午和下午兩場，每場約1—3小時不等。倫敦金屬交易所每場又分為兩節(jié)、每種金屬的每節(jié)交易時間只有5分鐘，兩節(jié)之間有休息時間。倫敦金屬變易所上個場收市時的價格作為正式的結算價。倫敦金屬交易所在每場之后還可以進行20分鐘的場外交易、但場外交易必須以交易所場內宣布的“正式價格”為準。美國各交易所通常沒有場外交易。

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