期貨投資的交易方式

　　投資者要參與期貨交易，就不能不對期貨知識中的組織機(jī)構(gòu)有所了解。我國的期貨市場結(jié)構(gòu)可以劃分為監(jiān)管層、服務(wù)層和客戶層三個層次。

　?、俦O(jiān)管層。我國期貨市場的監(jiān)管層主要由兩大機(jī)構(gòu)組成，一是中國證券監(jiān)督管理委員會，是行政管理機(jī)構(gòu)。其具體職責(zé)包括制定宏觀管理政策，監(jiān)控市場風(fēng)險、審批期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易規(guī)則和上市品種等。另一是中國期貨業(yè)協(xié)會，是行業(yè)自律協(xié)會，實(shí)行行業(yè)自律管理，維護(hù)期貨市場公開、公平、公正的原則。此外.它還負(fù)責(zé)加強(qiáng)對期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育和資格管理。

　?、诜?wù)層。服務(wù)層包括直接為交易者交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，如期貨交易所、期貨結(jié)算所和期貨經(jīng)紀(jì)公司等.以及間接為交易者交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，如提供行情交易軟件的公司、提供資金融通的銀行和提供交割地點(diǎn)的倉庫等。

　　期貨交易所是組織期貨合約交易并提供交易環(huán)境的機(jī)構(gòu)，是期貨市場的核心。我國的上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所均采用會員制，而新建立的中國金融期貨交易所采用的是公司制。作為普通投資者來說一般不會明顯感覺到其區(qū)別。期貨交易所的職責(zé)包括制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則，設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)合約并安排上市，組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險，保證合約履行等。

　　期貨結(jié)算所是期貨市場上每筆交易的結(jié)算機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)征繳和維持交易保證金、管理市場賬戶和實(shí)物交割、報告交易數(shù)據(jù)等。它既可以是期貨交易所的分支部門，也可以獨(dú)立于期貨交易所運(yùn)作。期貨結(jié)算所是市場上任何一個交易者的對手方.通過嚴(yán)密的結(jié)算制度和保證金制度來為所有期貨交易的參與者提供履約擔(dān)保。因此.任何一筆交易只有經(jīng)過結(jié)算所的處理后才算最終達(dá)成，相應(yīng)的財務(wù)擔(dān)保也才能生效。

　?、劭蛻魧??？蛻魧又傅氖瞧谪浭袌錾系娜w交易者，可分為兩大類。

　　一類是套期保值者，指那些把期貨市場作為風(fēng)險轉(zhuǎn)移的場所，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后出售或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價格進(jìn)行保值的機(jī)構(gòu)和個人。套期保值者對期貨市場來說十分重要，一方面.套期保值者既是現(xiàn)貨市場的經(jīng)營者又是期貨市場上的交易者;另一方面，大量套期保值者參與有利于促進(jìn)公平競爭，形成市場均衡價格，實(shí)現(xiàn)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。

　　另一類是投機(jī)交易者，指通過預(yù)測期貨商品價格未來變動，為希望在將來價格有利時賣出或買入某種期貨商品牟利，賣出技巧和買入技巧也是尤其重要的，。投機(jī)交易者是期貨市場必不可少的潤滑劑。他們積極的參與增加了期貨市場交易量，提高了市場的流動性。此外.他們還有承擔(dān)套期保值者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的作用，有利于期貨交易的順利進(jìn)行。