套期保值交易有助于期貨市場(chǎng)機(jī)制的實(shí)現(xiàn)

　　套期保誼者是指以期貨交易臨時(shí)替代實(shí)際貨物交易的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)防險(xiǎn)保值目標(biāo)的期貨投資者。

　　套期保值者多為生產(chǎn)者和實(shí)用戶，具體包括生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商和金融中介機(jī)構(gòu)等，他們?cè)谏a(chǎn)、加工和進(jìn)出口某種商品時(shí)，均面臨實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用套期保值的基本原理，即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨知識(shí)價(jià)格在運(yùn)動(dòng)方向和發(fā)展趨勢(shì)上的一致性，以期貨合約買賣與對(duì)沖的獲利，抵補(bǔ)現(xiàn)貨交易的報(bào)失，從而起到固定風(fēng)險(xiǎn)成本，減弱風(fēng)險(xiǎn)作用程度的作用，實(shí)現(xiàn)保本保值目標(biāo)。

　　套期保值者在規(guī)范化期貨市場(chǎng)中的比例要超過(guò)期貨投機(jī)者，它是期貨市場(chǎng)穩(wěn)定的內(nèi)在力量和技術(shù)指標(biāo)分析。由于套期保值者以防險(xiǎn)保值為投資目標(biāo)，一般地，他們會(huì)根據(jù)現(xiàn)貨交易中的商品品種和交貨月份來(lái)選擇套期保值交易品種和合約月份，從而使套期保值交易集中在與投資客戶所做現(xiàn)貨交易有關(guān)的期貨上市品種上，使該品種的現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格保持著密切的關(guān)聯(lián)性，有助于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的實(shí)現(xiàn)。

　　下面所列的是典型的套期保值者:

　　1.生產(chǎn)商。金屬礦產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)如鋼礦、鋁礦等為防范未來(lái)銅鋁價(jià)格下跌引起梢售利潤(rùn)降低而在相關(guān)金屬期貨交易所進(jìn)行套期保值交易。農(nóng)場(chǎng)主為防范收獲季節(jié)校食價(jià)格基跌可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失而在相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所進(jìn)行套期保值交易。

　　2.加工商。面粉加工廠在面臨糧食原料如小麥、玉米等的價(jià)格上漲時(shí)可能會(huì)引起成本提高利潤(rùn)減少的風(fēng)險(xiǎn)，于是選擇了套期保值交易。

　　3.實(shí)用戶。啤酒大安的實(shí)用戶是啤酒廠，橡膠的實(shí)用戶是輪胎廠。在面臨啤酒大麥價(jià)格上漲，酒廠銷售利潤(rùn)降低的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，啤酒廠自然而然地成為啤酒大麥的套期保值者。同樣地，在橡膠價(jià)格上漲時(shí)，輪胎廠的生產(chǎn)成本必然加大，鎖定成本和利潤(rùn)的必然選擇使輪胎廠成為橡膠的套期保值者。

　　4.貿(mào)易商。在對(duì)外貿(mào)易中，某些進(jìn)出口商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常以該商品國(guó)際主要期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格為參考，甚至在進(jìn)出口報(bào)價(jià)中，期貨價(jià)格也成為現(xiàn)貨合同價(jià)格確定的依據(jù)。這使進(jìn)出口公司面臨為進(jìn)出口商品進(jìn)行套期保值的問(wèn)題，特別是五金礦產(chǎn)和糧油進(jìn)出口公司套期保值業(yè)務(wù)的開展成為必要。

　　5.中介機(jī)構(gòu)。金融中介機(jī)構(gòu)如有證券經(jīng)營(yíng)權(quán)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可以從事國(guó)債期貨的套期保值業(yè)務(wù)。

　　總之，期貨機(jī)制的引進(jìn)，為各種套期保值投資客戶提供了新股配號(hào)，主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略選擇，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必須的。

　　版權(quán)聲明：本文章版權(quán)為贏家財(cái)富網(wǎng)所有，轉(zhuǎn)載必須注明出處。