政府對期貨市場的統(tǒng)一監(jiān)管

　　中央政府對期貨市場的宏觀管理應(yīng)理解為政府依法統(tǒng)一監(jiān)管，它既有別于我們傳統(tǒng)理解的政府行政管理，也有別于各級(jí)地方政府和各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門對期貨市場的分別管理。我國交易所剛建立時(shí)都有政府職能部門或地方政府的參與，政府的行政管理比較多。這在創(chuàng)建初期也許是比較有效的，但是如果一直由政府經(jīng)營和管理，將不可避免地帶來很多問題。較適宜的做法是經(jīng)過一段時(shí)期，政府不再參與交易所的經(jīng)營管理，而只對監(jiān)管負(fù)責(zé)。

　　1.管理原則

　　政府對期貨交易的依法監(jiān)管主要表現(xiàn)在:

　　(1)政府對期貨管理具有統(tǒng)一性和不容置疑的權(quán)威性，但這些權(quán)力都是法律賦予的，政府超越法律賦予的權(quán)限也是違法的;

　　(2)政府既要保持終審、終裁和終管的權(quán)力，也應(yīng)主動(dòng)去培育行業(yè)自律組織，并賦予行業(yè)組織和交易所相應(yīng)的自律權(quán)力，實(shí)行分層次監(jiān)管;

　　(3)政府將具體的管理事務(wù)交與交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)，力求不被具體的事務(wù)纏身，而將主要的注意力放在期貨市場發(fā)展的宏觀規(guī)劃、協(xié)調(diào)和監(jiān)督上面;

　　(4)政府對期貨市場的直接管理：主要表現(xiàn)在對交易所的管理，從交易所的設(shè)立到新合約的上市，直到經(jīng)紀(jì)公司的注冊，都由政府管理機(jī)構(gòu)直接審批，包括對具體違法案件的調(diào)查、監(jiān)督、仲裁和處理。

　　(5)政府期貨管理部門的地位和權(quán)限。

　　作為國務(wù)院授權(quán)的政府管理部門，證監(jiān)會(huì)具有相當(dāng)大的管理權(quán)限，它是期貨市場的最高管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，并具有獨(dú)立性和權(quán)威性，對期貨交易的各項(xiàng)活動(dòng)都具有廣泛的管轄權(quán)。

　　各國政府對期貨市場都實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管制度。這種制度是在長期的探索中逐步形成并完善的。我國期貨市場發(fā)育的歷史較短，其管理模式還基本上是以交易所的自我管理為主，在較長的一段時(shí)間內(nèi)沒有全國統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　目前，我國已成立了經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的、國家統(tǒng)一的期貨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)——國家證券監(jiān)督管理委員會(huì)。這就具備了政府統(tǒng)一監(jiān)管期貨市場的組織保證。

　　2.政府管理部門的監(jiān)管內(nèi)容

　　(1)期貨交易所管理

　　證監(jiān)會(huì)對期貨交易所進(jìn)行管理的內(nèi)容主要包括:

　　①依法批準(zhǔn)期貨交易所的成立。

　　②批準(zhǔn)交易所準(zhǔn)備推出的新合約。

　?、叟鷾?zhǔn)期貨交易所內(nèi)部制定的管理規(guī)則、交易規(guī)則以及對這些規(guī)則進(jìn)行的修改。

　　④審定交易所提交的實(shí)物交割地點(diǎn)和倉庫。

　?、荼O(jiān)督和管理交易所的交易活動(dòng)。

　　⑥規(guī)定投機(jī)性交易合約的最大量和價(jià)格最大波動(dòng)幅度，有權(quán)在緊急情況下在交易所采取緊急措施，以防出現(xiàn)操縱價(jià)格、散布不真實(shí)市場信息等非法交易行為。

　　⑦根據(jù)期貨交易法，處理違法活動(dòng)。

　?、嘤袡?quán)批準(zhǔn)期貨協(xié)會(huì)與交易所作為自我監(jiān)管組織，在法令許可下管理期貨交易。

　　(2)期貨市場參與者管理

　　期貨市場參與者是指期貨經(jīng)紀(jì)公司、會(huì)員出市代表、期貨經(jīng)紀(jì)人、期貨交易顧問等。具體措施如下:

　?、賴?yán)格的注冊登記監(jiān)管。從事期貨交易的期貨經(jīng)紀(jì)公司與經(jīng)紀(jì)人在從事交易前，必須向證監(jiān)會(huì)中請注冊

　　②不允許期貨公司與經(jīng)紀(jì)人濫用基金，要求期貨經(jīng)紀(jì)公司與經(jīng)紀(jì)人必須將客戶的保證金存款分立賬戶，不能與自有的資金混合，不能將客戶的保證金存款挪為他用。

　?、廴鐭o客戶的委托指令，不允許期貨公司與經(jīng)紀(jì)人擅自為客戶買賣合約。

　　④經(jīng)常性的審計(jì)和監(jiān)督。

　?、菀婪▽灰渍叩倪`規(guī)行為或觸犯法律的行為進(jìn)行處理。

　　(3) 期貨市場中交易活動(dòng)的管理和監(jiān)督

　　為了維護(hù)期貨交易的公平、公開性，保護(hù)期貨交易者的正當(dāng)權(quán)益，政府管理部門有權(quán)直接對期貨交易活動(dòng)進(jìn)行管理和監(jiān)督：

　?、僖婪ㄈ【喥谪浗灰谆顒?dòng)中的各種欺詐行為;

　?、谙蚬娦几鞣N期貨交易信息，確保信息的公開化;

　　③禁止為影響價(jià)格走勢而傳播虛假信息;

　?、芊乐箖r(jià)格操縱，以及囤積大量現(xiàn)貨的行為;

　?、菀婪ń狗枪_的內(nèi)幕交易;

　　(4)建立獨(dú)立的仲裁體系

　　政府管理部門建立獨(dú)立的仲裁系統(tǒng)進(jìn)行高層次的仲裁，與交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)的仲裁系統(tǒng)一起形成分層次的仲裁體系，具體糾紛和違規(guī)案件由哪個(gè)層次仲裁，當(dāng)事人雙方有權(quán)自由選擇。

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