期貨交易連續(xù)性的三大條件

　　期貨交易都是具有連續(xù)性的，其價(jià)格也是由生產(chǎn)者、購(gòu)買者、投機(jī)者和管理者(交易所、政府)等市場(chǎng)參與者來決定，可以查看期貨均線了解更多。然而期貨交易的連續(xù)性是有什么決定的呢?

　　1、當(dāng)商品供不應(yīng)求、購(gòu)買者愿意付出更高價(jià)格以得到充足的供給時(shí)，商品在使用功能上應(yīng)是不可替代的貨物，此時(shí)商品的價(jià)格需求彈性小于等于1,購(gòu)買者最重視的是能否買到物品，而對(duì)相關(guān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重視程度卻發(fā)生遞減變化。由此可以發(fā)現(xiàn)，期貨價(jià)格的演變特性取決于消費(fèi)者對(duì)商品需求的多少，在股指期貨合約交易中也同樣如此。由于各種商品期貨的需求變化不同，其期貨價(jià)格的演變也不可能相同，這就只能根據(jù)不同商品期貨的數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析。

　　2、期貨交易者每次參加期貨交易，都要預(yù)期可承擔(dān)的虧損額和可能的盈利額。如果可承擔(dān)的最大交易損失為零，則生產(chǎn)者不會(huì)參加期貨交易。生產(chǎn)者參與期貨交易人數(shù)的多少，取決于可承擔(dān)的最大交易損失和完全套期保值時(shí)對(duì)強(qiáng)制平倉的自愿接受的程度。在所有自然狀態(tài)下，若交易損失不能超過某一特定水平或有意外盈利，生產(chǎn)者則進(jìn)行不完全套期保值。作此假設(shè)，可以發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)者并未像傳統(tǒng)理論所講的那樣總是進(jìn)行套期保值，當(dāng)有風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)時(shí)，也有可能改變?cè)灼诒Ｖ到灰撞呗裕崆皩?duì)期貨平倉。堅(jiān)持完全套期保值不僅適用于那些無法預(yù)期市場(chǎng)交易損失的人，也同樣適用于需要對(duì)外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值的跨國(guó)公司和需要對(duì)投入成本風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值的國(guó)內(nèi)企業(yè)。

　　3、期貨交易所和政府為商品期貨市場(chǎng)的管理主體。是否實(shí)行強(qiáng)制平倉和清償是交易所控制逼倉事件發(fā)生、保證期貨交易連續(xù)進(jìn)行的重要手段。清償?shù)姆绞娇梢允墙桓睢貍}、清算等，但目的是一個(gè)，即維持期貨正常的連續(xù)性交易，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延。對(duì)產(chǎn)品(特別是農(nóng)產(chǎn)品)實(shí)行價(jià)格補(bǔ)助是各國(guó)政府扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展、保護(hù)生產(chǎn)者利益的重要手段。不同的國(guó)家實(shí)行價(jià)格補(bǔ)助的方式各有不同，如有些國(guó)家政府用優(yōu)惠政策予以支持，有些直接以資金補(bǔ)助，有的以低息或貼息貸款補(bǔ)助，其目的是維持供求和物價(jià)的穩(wěn)定。這些手段都會(huì)對(duì)期貨交易行為和期貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生強(qiáng)烈的效應(yīng)。

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