金融期貨受制于金融市場,現(xiàn)在主要是股指期貨。而商品期貨也有其受制因素。主要有市場供求關(guān)系,任何一種期貨產(chǎn)品的存在背后-定有著市場中的供求關(guān)系,如果市場供求激烈,即需求大于供應(yīng),那么它的價(jià)格也會(huì)隨之上漲,如果市場對其的供求關(guān)系較為冷淡,即供應(yīng)大于需求,那么它的價(jià)格就會(huì)下降。季節(jié)性因素,期貨中不僅僅是只有一種期貨產(chǎn)品,種類繁多的期貨產(chǎn)品中的農(nóng)產(chǎn)品類,有這明顯的季節(jié)性,此時(shí)期貨價(jià)格也會(huì)跟隨產(chǎn)品的變動(dòng)而發(fā)生改變。
目前期貨分析的方式也主要有兩種:基本面分析以及技術(shù)面分析。基本面分析主要是從上述的影響價(jià)格變化的原來來分析,這種分析方式較為復(fù)雜,需要收集各方面的信息進(jìn)行分析,每次大的變動(dòng)原因都是單一的。技術(shù)面分析則是從K線圖中找出運(yùn)行的規(guī)律,也可以從之前講述的股指期貨持倉主力持倉單的變化來分析。也就是機(jī)構(gòu)主力的造勢動(dòng)向。每天關(guān)注國內(nèi)交易所每天公布的多空持倉排名、每日公布的分類持倉報(bào)告。
股票與期貨投資在交易方式、交易手段,分析方法等方面都存在很多共同的地方,股票投資者的確比較容易接受期貨這種投資工具。比如股民所熟悉的技術(shù)分析方法在期貨領(lǐng)域運(yùn)用非常廣泛,K線圖、波浪理論、移動(dòng)平均線以及技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用于股票或期貨是大致相同的。但是在基本分析上兩者具有較明顯的區(qū)別。股票的基本面分析主要是指對于發(fā)行股票公司的經(jīng)營狀況及業(yè)績的分析,即使涉及到宏觀因素分析最終還是回到對公司未來業(yè)績的判斷上。因此相對于期貨而言股票投資更偏重于微觀經(jīng)濟(jì),企業(yè)財(cái)務(wù)、產(chǎn)供銷的情況的分析;而期貨合約的標(biāo)的是摸得見、看得著的“實(shí)物”,標(biāo)準(zhǔn)一經(jīng)制定,長期不變,需要投資者費(fèi)神的無非是這種商品價(jià)格的變動(dòng),以及能夠引起價(jià)格變動(dòng)的各種關(guān)系。期貨合約與股票不一樣,期貨合約有到期期限的,對長期價(jià)格的技術(shù)性預(yù)測存在一些困難。一旦舊合約停止交易之后,就需要使用新合約的走勢圖。
期貨交易的保證金制度有杠桿作用。所有的期貨合約都通過保證金進(jìn)行交易,如果保證金是合約價(jià)值的10%,即形成大約10倍的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。這會(huì)加劇短期波動(dòng)。
期貨上的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)對期貨投資者部位盈虧影響很大,所以投資者必須嚴(yán)密控制市場部位,其操作結(jié)果就是時(shí)效性趨短。短線技術(shù)指標(biāo)比中長股票交易一般持有周期較長,較長期的價(jià)格走勢圖和技術(shù)指標(biāo)有效性更強(qiáng),例如更受股票交易者青睞的均線則是月季年線。
期貨交易和股票技術(shù)分析一樣更重視趨勢而不是反趨勢。也十分重視超買超賣、人氣與大勢型指標(biāo)的分析,其基本依據(jù)就是絕大多數(shù)人的共同看法通常會(huì)犯錯(cuò)誤,因而形成一種反向思考和操作的理論。但期貨技術(shù)分析更側(cè)重于相對單純的價(jià)格分析和趨勢分析,盡管也會(huì)運(yùn)用反向指標(biāo),但更強(qiáng)調(diào)基本趨勢分析運(yùn)用。
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