套期保值是什么意思，期貨套期保值原理、操作

　　套期保值是什么意思？套期保值交易是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上以相同的數(shù)量但相反的方向買賣同類商品，或構(gòu)建不同的組合以避免未來價(jià)格變動(dòng)造成的損失的交易。

　　套期保值交易是指企業(yè)為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等而指定一種或多種套期保值工具的交易活動(dòng)。并改變套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量，預(yù)計(jì)將抵消套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變化的全部或部分風(fēng)險(xiǎn)。

　　套期保值是什么意思的原因在各個(gè)市場(chǎng)中都一致，期貨套期保值交易是指在期貨市場(chǎng)反向購買(或出售)同類商品的期貨合約，這樣無論現(xiàn)貨供應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格如何波動(dòng)，最終都能在另一個(gè)市場(chǎng)盈利，同時(shí)在一個(gè)市場(chǎng)虧損，虧損金額大致等于盈利金額，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　因?yàn)樘灼诒Ｖ到灰资腔诮灰渍咄鈳刨Y產(chǎn)的實(shí)際或預(yù)期價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以有兩種類型的套期保值交易：一種是對(duì)現(xiàn)有現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行套期保值；第二是在不久的將來保持現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值。

　　套期保值交易是指以期貨市場(chǎng)為轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為未來現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣商品的臨時(shí)替代品，在現(xiàn)在買入商品后賣出商品或?qū)ξ磥硇枰I入的商品價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。

　　套期保值具體操作原理是期貨不同月份的合約價(jià)格不同。通常遠(yuǎn)月合約大幅上漲，而近月合約小幅上漲，而當(dāng)它們下跌時(shí)，它們大幅下跌。

　　根據(jù)期貨做多和做空都能獲利的原則。我們可以這樣做：買一遠(yuǎn)月合約多，同時(shí)在近月合約沽空。這樣，對(duì)沖就發(fā)生了。遠(yuǎn)月合約漲80點(diǎn)盈利800，近月合約漲60點(diǎn)虧損600。套期保值后的利潤是《手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)》。其實(shí)這個(gè)時(shí)候你也可以選擇拿利潤走人。

　　保值是指某個(gè)期貨品種的價(jià)格趨勢(shì)在長期內(nèi)會(huì)上升，所以可以采用這種操作模式。反之亦然。

　　期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。

　　期貨套期保值中的長期套期保值：一種期貨交易模式，交易者先在期貨市場(chǎng)購買期貨，這樣以后在現(xiàn)貨市場(chǎng)購買時(shí)，就不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格上漲而遭受經(jīng)濟(jì)損失。所以也叫“多頭對(duì)沖”或“空頭對(duì)沖”。

　　期貨套期保值的空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場(chǎng)賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)，期貨市場(chǎng)的利潤彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失，從而實(shí)現(xiàn)保值的一種期貨交易模式。短期套期保值是一種交易方法，即在期貨市場(chǎng)出售相當(dāng)于現(xiàn)貨數(shù)量的合同，以防止交貨時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格下跌。持有空頭頭寸，以保護(hù)交易員將在現(xiàn)貨市場(chǎng)出售的現(xiàn)貨。因此，賣出套期保值又被稱為“賣空套期保值”或“賣出套期保值”。

　　期貨的套期保值策略

　　(1)堅(jiān)持“平等相對(duì)”的原則。“平等”是指在期貨交易的貨物必須與在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的貨物在實(shí)物上相同或在相關(guān)數(shù)量上一致。“相對(duì)”是指在兩個(gè)市場(chǎng)采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入，在期貨市場(chǎng)賣出，反之亦然；

　　(2)套期保值應(yīng)選擇具有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易。如果市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，不需要進(jìn)行套期保值，套期保值交易需要一定的費(fèi)用；

　　(3)將凈風(fēng)險(xiǎn)金額與套期成本進(jìn)行比較，最終確定是否進(jìn)行套期；

　　(4)根據(jù)短期價(jià)格趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，計(jì)算基差的預(yù)期變化(即現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額)，制定進(jìn)出期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī)計(jì)劃，實(shí)施期貨套期保值。

　　商品期貨套利交易模式1:當(dāng)前套利

　　當(dāng)前套利是一種利用同一商品的期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差進(jìn)行套利的行為。

　　商品期貨套利交易模式2:跨期套利

　　跨期套利是通過觀察期貨，合約價(jià)差的波動(dòng)，在同一期貨品種的不同合約月份建立數(shù)量相同、方向相反的交易頭寸，通過套期保值或交割來結(jié)束交易的一種操作模式。走向市場(chǎng)時(shí)，價(jià)差為負(fù)，表示遠(yuǎn)月溢價(jià)，而走向市場(chǎng)時(shí)，價(jià)差為正，表示近月溢價(jià)。一般來說，差價(jià)(絕對(duì)值)由持有成本(或持倉費(fèi))組成，持有成本指的是倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和擁有或保留倉單或倉位所支付的利息。

　　商品期貨套利交易模式3:跨市場(chǎng)套利

　　跨市場(chǎng)套利是指不同市場(chǎng)之間的套利交易。這兩種需要在不同的市場(chǎng)以及不同的崎嶇交易，因此操作難度較大，因此交易難度比較大。這種套利可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行，也可以在外匯之間進(jìn)行，其中也包括國內(nèi)外匯和國外外匯。

　　商品期貨套利交易模式4:跨品種套利

　　跨品種要在不同的商品品種之間進(jìn)行套利，某個(gè)月的買入一品種后，在交割月賣出關(guān)聯(lián)品種，對(duì)沖這兩個(gè)活躍。需要明白這兩種品種的關(guān)系。

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