股票分析中波動圖的不足及應(yīng)對策略

　　通過波動圖投資的最大問題是反復(fù)的行情。所謂“反復(fù)”，就是發(fā)出趨勢變動的信號，但沒有明顯的后續(xù)趨勢，然后發(fā)出相反的信號。而為了防止受到這種反復(fù)的干擾，我們就需要進(jìn)行相應(yīng)的篩選，而最簡單的篩選方法就是增加止損價和波動頭部或者底部之間的距離。這也需要考慮當(dāng)前的投資價格，如高價區(qū)的波動幅度一般比較大，因此止損點和頭部或者底部之間的距離就應(yīng)該設(shè)置的大一些；而在低價區(qū)的時候波動幅度較小，那么止損點和頭部或者底部之間的距離就應(yīng)該設(shè)置的小一些。

　　空轉(zhuǎn)

　　當(dāng)我們研究波動圖的過濾網(wǎng)時，我們可以參考江恩提出的一個概念：空轉(zhuǎn)，空轉(zhuǎn)指的是價格越過波動的頂部而不引起趨勢向上反轉(zhuǎn)，或者價格越過波動的底部而不引起趨勢向下反轉(zhuǎn)。如圖所示，G貴研（ 600549）于2006年2月7日出現(xiàn)一根帶較長上影線的日K線，這根K線向上擊穿了短期頭部，但接下來行情并沒有向上發(fā)展，而是反轉(zhuǎn)下跌，江恩稱之為向上空轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖中橢圓形A所示。隨后的6月12日，該股出現(xiàn)了一根帶較長下影線的日K線，這根K線向下?lián)舸┝硕唐诘撞?，但接下來行情并沒有向下發(fā)展，而是反轉(zhuǎn)向上，江恩稱之為向下空轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖中橢圓形B所示。

　　當(dāng)我們討論基本的波動圖形時，曾經(jīng)提到價格穿越波動頭部，代表買進(jìn)信號;價格穿越波動底部，代表賣出信號?？墒牵沃^“穿越”并沒有明確的定義，這是取決于個別市場的空轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)。

　　以G士蘭微（600460） 為例，如圖所示。該股2006年7月12日的高位是10.78元，第二個交易日出現(xiàn)向上空轉(zhuǎn)的形態(tài)，最高摸到11.10元，波動頭部被穿越了0.32元，但這并沒有造成趨勢向上反轉(zhuǎn)，隨后又恢復(fù)下降趨勢。換言之，如果我們把止損買單設(shè)定在波動頭部的上側(cè)的0.30元，當(dāng)止損單被觸發(fā)時，趨勢隨后并沒有走高，如圖圓形所示。

　　當(dāng)我們在波動底部下側(cè)設(shè)定賣出止損單，也必須考慮類似的空轉(zhuǎn)。比如說，當(dāng)價格跌破波動底部0.50元，趨勢可能沒有正式向下反轉(zhuǎn)，隨后又恢復(fù)原先的上升趨勢。

　　投資者應(yīng)該記錄空轉(zhuǎn)的資料，以供止損單設(shè)定策略的參考。假如突破最可能發(fā)生在極端頭部與極端底部，每當(dāng)發(fā)生這類的情況，應(yīng)該在走勢圖中標(biāo)示空轉(zhuǎn)的幅度。詳細(xì)記載歷史資料，分析者可以知道某特定市場的最大、最小與平均空轉(zhuǎn)的數(shù)據(jù)。

　　另外，投資者也必須了解每個賣位附近的空轉(zhuǎn)幅度。高價位的股票空轉(zhuǎn)幅度大，低價位的股票空轉(zhuǎn)幅度小。

　　當(dāng)我們通過百分率折返與江恩角度線尋找支撐與壓時，空轉(zhuǎn)的概念也很重要。舉例來說，價格可能穿越50％的折返點或江恩角度線，然后才恢復(fù)原先的趨勢。所以，當(dāng)我們分析百分率折返與江恩角度線時，空轉(zhuǎn)往往是研究的起點。