百分比回撤的介紹以及相關(guān)實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用

　　江恩通過(guò)多年對(duì)于市場(chǎng)的研究觀察發(fā)現(xiàn)，在每個(gè)重大的市場(chǎng)運(yùn)行之后，其價(jià)格總要進(jìn)行一定的回撤，然后再按照原來(lái)的趨勢(shì)方向繼續(xù)發(fā)展。這種跟趨勢(shì)方向相反的價(jià)格變化，往往恰好會(huì)達(dá)到先前動(dòng)作一定的百分比。而50%回撤就是一個(gè)大家都非常熟悉的例子。舉例來(lái)說(shuō)就是，如果市場(chǎng)當(dāng)前處在上升趨勢(shì)，價(jià)格從10元上漲到了10元，那么在接下來(lái)的調(diào)整過(guò)程中，往往會(huì)回撤到其一半的位置，也就是大概15元的水平，然后市場(chǎng)才會(huì)恢復(fù)原來(lái)的上升勢(shì)頭。這也是一種十分常見(jiàn)的市場(chǎng)傾向。

　　此處我們來(lái)看莫高股份（600543）的日K線，如圖所示，該股從2006年3月10日的一個(gè)階段性低點(diǎn)3.09元邁步上漲，很快就漲到同年7月11日的7.09元，累計(jì)漲了4.00元，按照江恩50％的回撤幅度計(jì)算，股價(jià)應(yīng)該拉回到5.09元。從圖中我們?cè)?.09元的價(jià)格水平畫(huà)一條水平線S，透過(guò)水平線S來(lái)分析該股的價(jià)格波動(dòng)發(fā)現(xiàn)，2006年8月4日首次觸及S線，并受下跌價(jià)格波動(dòng)的慣性作用，股價(jià)一度擊穿了S線。不過(guò)，沒(méi)關(guān)系，次日，該股股價(jià)就收回到了S線的水平。隨后股價(jià)圍繞50％的水平線拉鋸波動(dòng)，并再度有驚無(wú)險(xiǎn)，最后在2006年8月22日順利地站回S線之上。50％的價(jià)格回撒調(diào)整也告結(jié)束。

　　這個(gè)市場(chǎng)規(guī)律我們屢試不爽，操作起來(lái)簡(jiǎn)單而方便，更重要的是有較高的準(zhǔn)確性，所以在此我們?cè)儋M(fèi)筆墨一再介紹， 要想更詳盡理解、熟悉它的話，請(qǐng)閱讀本叢書(shū)中的其他書(shū)。

　　確切地說(shuō)，在很大程度上，50％回撤是市場(chǎng)的一種傾向性，而不是一條精確、嚴(yán)格的規(guī)則。此外，所謂最大和最小百分比回撤1/3回 撤和2/3回撤也是廣為人知的。換句話說(shuō)，就是價(jià)格趨勢(shì)是可以分成三等份。通常最小的回撤為33%，最大的回撤為66%。這也就是說(shuō)，在一個(gè)強(qiáng)勁趨勢(shì)的調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)一般至少要回撤到前一個(gè)運(yùn)動(dòng)的2/3的位置。如果投資者想要在市場(chǎng)下方的某個(gè)位置買入，那么他就可以在33%~50%回撤的區(qū)域選擇大致的買入機(jī)會(huì)。

　　最大的回撤為66%，如果先前趨勢(shì)持續(xù)下跌的話，那么調(diào)整就必須在2/3的地方停止。而在這個(gè)關(guān)鍵的區(qū)域，不管是上升趨勢(shì)中買進(jìn)，還是在下降趨勢(shì)中賣出，相對(duì)來(lái)說(shuō)其風(fēng)險(xiǎn)都是比較小的。如果再調(diào)整中價(jià)格超過(guò)了2/3，那么趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性就要大于調(diào)整了，而下一步，價(jià)格往往會(huì)返回到原來(lái)趨勢(shì)的起點(diǎn)位置，這也就成了100%回撤。有心的讀者或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，上述三種回撤百分比：50％、 33％和66％在道氏理論中也曾提到過(guò)，這并不偶然。當(dāng)了解到艾略特理論以及斐波那契比數(shù)的時(shí)候，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，引入了38%和62%兩種回撤比例。