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股指ETF瞬時(shí)套利

來(lái)源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：shujianyu添加時(shí)間：2014-03-15 11:20:01
　　ETF是ExchangeTradedFund的英文縮寫(xiě)，中譯為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”。 ETF交易價(jià)格取決于它擁有的一攬子股票的價(jià)值，即“單位基金資產(chǎn)凈值”。ETF代表了一攬子股票的價(jià)值，是一個(gè)指數(shù)。說(shuō)到ETF，就不得不講套利。有瞬時(shí)套利、雙向中性套利、期現(xiàn)套利等。
　　
　　在實(shí)際操作中不同的投資者在不同的情況可以采取不同的套利方法，比如雙向中性套利、期現(xiàn)套利等。但在實(shí)際當(dāng)中最簡(jiǎn)單的和實(shí)用的瞬時(shí)套利來(lái)的最快。瞬時(shí)套利有正向套利和反向套利之分。正向套利無(wú)疑是當(dāng)ETF價(jià)格大于實(shí)際凈值時(shí)（二者差額大于交易成本），去申贖買(mǎi)入一籃子股票，在一級(jí)市場(chǎng)提交ETF申購(gòu)指令成功后得到ETF，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出ETF獲益。
　　
　　而反向套利是當(dāng)ETF價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，我們采取在二級(jí)市場(chǎng)上申購(gòu)買(mǎi)入ETF，在一級(jí)市場(chǎng)上成功提交贖回一籃子股票，然后在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出一攬子股票獲利。
　　
　　由于套利機(jī)制的存在，一旦ETF價(jià)格偏離ETF實(shí)際價(jià)值太多時(shí)，會(huì)有投機(jī)者采取曲線套利，可一旦套利者過(guò)多，會(huì)逐漸減少偏離幅度，最終達(dá)到與實(shí)際價(jià)值相符。

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