滬深300期指的套利特點(diǎn)及策略

　　期現(xiàn)套利是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)很低的套利交易策略。當(dāng)股指期貨實(shí)際價(jià)格偏離理論價(jià)格部分超過(guò)套利成本，就可以通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)構(gòu)建不同的頭寸來(lái)進(jìn)行套利交易。

　　股指期貨期現(xiàn)套利

　　需要注意的是，股指期貨的標(biāo)的指數(shù)只是一種量化的數(shù)字，市場(chǎng)上并不存在股票指數(shù)這種現(xiàn)貨，因此套利者必須構(gòu)建一個(gè)組合來(lái)模擬股票指數(shù)現(xiàn)貨，并通過(guò)交易該組合實(shí)現(xiàn)交易指數(shù)現(xiàn)貨的目的。目前構(gòu)建指數(shù)現(xiàn)貨的合適替代品主要有：指數(shù)基金、ETF或構(gòu)建成分股組合等。 ETF基金由于在流動(dòng)性、折溢價(jià)、交易成本以及交易程序方面更具優(yōu)勢(shì)，因而成為現(xiàn)階段滬深300指數(shù)現(xiàn)貨復(fù)制最理想的方法。

　　構(gòu)建ETF組合復(fù)制滬深300指數(shù)

　　截至目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有直接跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品，且由于單一的ETF和滬深300指數(shù)的相關(guān)性還不夠高，加之部分品種自身的流動(dòng)性較差，市場(chǎng)規(guī)模也比較小，利用單只ETF復(fù)制現(xiàn)貨指數(shù)的效果還不夠理想。

　　在實(shí)際操作中，可以通過(guò)構(gòu)建組合來(lái)實(shí)現(xiàn)滬深300指數(shù)的復(fù)制。原理即是通過(guò)幾只跟蹤不同標(biāo)的指數(shù)的ETF共同配合，彌補(bǔ)單一ETF跟蹤效果不好的問(wèn)題。具體方法是以現(xiàn)有的ETF按一定比例組合來(lái)構(gòu)建現(xiàn)貨部位，使得ETF組合在最大程度上模擬滬深300指數(shù)的走勢(shì)，并達(dá)到理想的擬合優(yōu)度或跟蹤效果。

　　實(shí)證研究表明，用3只或多只ETF復(fù)制與用2只ETF復(fù)制的效果差別不大，但由于結(jié)構(gòu)復(fù)雜得多，所使用套利技術(shù)要復(fù)雜得多，套利成本也要高得多。所以綜合來(lái)看，在構(gòu)建ETF組合時(shí)，選取“上證180ETF+深證100ETF”這一組合，即已可對(duì)滬深300指數(shù)產(chǎn)生較好的模擬效果。

　　以上就是和大家介紹的滬深300期指套利的特點(diǎn)，希望大家在了解這部分知識(shí)的同時(shí)，能夠掌握好股票投資的方法，另外，大家還可以點(diǎn)擊閱讀滬深300期指套利的風(fēng)險(xiǎn)。最后，祝大家在股市中投資順利。