在股指期貨這個平臺有很多種投資策略，但大體上不外乎有三種，分別是投機(jī)策略、減低策略和避免風(fēng)險三類。
在市場中，有一些投資者喜歡追求刺激喜歡高風(fēng)險，那么股指期貨就提供了這樣的機(jī)會。其中的一個簡單投機(jī)策略就是利用股市期貨指數(shù)來預(yù)測市場走勢以便獲得利潤。也就是說如果預(yù)測未來市場價格將要回升，那么投資者便可以購入期貨合約并且預(yù)期期貨合約價格也上升，與股票投資相比，這種底交易的成本無異于是更吸引人的。
另一種投機(jī)方式相對來說是比較保守的，就是說利用兩個指數(shù)之間的差價來套利。如果投資者預(yù)測某股將要回升，但也希望降低市場風(fēng)險，那么便可以利用該股分類指數(shù)來套利。相類似的也可以用同一指數(shù)但不同合約月份來達(dá)到，也可以利用不同指數(shù)做分散投資。來減低風(fēng)險和回報率。
股市指數(shù)期貨也可作為對沖組合的風(fēng)險，即對沖可以把這種價格風(fēng)險從對沖者轉(zhuǎn)移到投機(jī)者身上。對沖是利用期貨來固定投資者的股票價格價值。如果在這組合內(nèi)股價升跌與價格同時變動，那么投資一方的損失便由另一方的獲利來對沖；古國獲利和損失完全相等，就叫做完全對沖。
實際上，對沖并不那么簡單，它的效用也受到這幾點因素決定。(1)股票組合風(fēng)險系數(shù)，即股票組合回報率波動性和期貨合約回報率之間的關(guān)系。（2）基點，就是指指數(shù)的現(xiàn)貨價格和期貨價格的差距，在對沖期間，越大基點的改變，完全對沖可能性就越小，如果基點改變便不可能出現(xiàn)完全對沖。
在對沖中有兩種交易，即購入對沖和賣出對沖。購入對沖是用來保障未來購買股票組合價格的變動。例如基金經(jīng)理預(yù)測到市場將會上升，于是便希望購入股票，但如果由于基金未能及時有效的供應(yīng)，那么便可以購買期貨指數(shù)，當(dāng)基金足夠時便可出售該期貨購買股票，期貨所得便會抵消以較高價購入股票的成本。而賣出對沖是用來保障未來股票組合價格的下跌。如投資者預(yù)測到股價市場將要下跌，便不斷出售手中的股票，買空股市指數(shù)期貨來補(bǔ)償持有股票的預(yù)期損失。
在股票指數(shù)期貨中可以用套期保值來降低或消除系統(tǒng)性風(fēng)險。套期保值分為賣期保值和買期保值，即賣期保值就是指股票持有者為避免股價下跌而在期貨市場賣出所進(jìn)行的保值；相反，買出保值就是指股票持有者為避免股價上升而在期貨市場買入所進(jìn)行的保值。利用股指期貨保值步驟如下：（1）計算持有股票的市值總和（2）以到期月份的期貨價格為依據(jù)算出進(jìn)行套期保值所需的合約個數(shù).（3）到期時同時實行平倉,并進(jìn)行結(jié)算,實現(xiàn)套期保值。
在股指期貨交易中，也有一些特色，如下。（1）.可以進(jìn)行賣空交易，投資者在預(yù)測到股價未來總體趨勢將要下跌時，可以主動出擊做空，不至于被動，也能在下跌行情中有所作為。（2）與現(xiàn)貨交易相比，它的交易成本是相當(dāng)?shù)偷模趪庵挥泄善苯灰壮杀镜牡氖种蛔笥?。?）較高的杠桿比率，這也導(dǎo)致收取保證金的比例很低。（4）在市場上的流動性與股票現(xiàn)貨市場相比，其流動性明顯很高。（5）在股指期貨交易中實行現(xiàn)金交割方式，也就說在股指期貨交易中以現(xiàn)金形式進(jìn)行，只計算盈虧不轉(zhuǎn)移實物。（6）一般來說，股指期貨市場是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料而進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場則根據(jù)個別公司狀況進(jìn)行的買賣。
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