隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，項目所需要的資金額也越來越龐大，比如現(xiàn)在村里開始要造飛機，至少需要1億的資金。這個時候，王二即使把自己認(rèn)識的所有有錢人的錢湊在一起也不夠。怎么辦呢？王二便打起了搞群眾運動的主意。村里有這么多人，雖然每個人的資金量并不大，但如果集合在一起，卻是一個足夠大的數(shù)目。于是，他把籌資的范圍擴大到了整個村，通過村里的廣播向村民畫了一個造飛機賺大錢的餅，提議全體集資，然后同樣按投資額比例分享收益。村民對公司的投資，便以股票的形式來記載，村民就叫做股東。這樣，飛機項目的資金就有了著落。德國有位姓馬的大胡子革命家對此有過論述：“假如必須等待積累去使單個資本增長到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了。”
從表面上看，這似乎只是擴大了湊份子的范圍而已，其實已經(jīng)從量變轉(zhuǎn)化為質(zhì)變了，正如從部落發(fā)展到國家，也是范圍的擴大，其性質(zhì)卻完全不一樣。這一次的轉(zhuǎn)變，意味著公司升級到了公眾公司。不過，股票真正有趣的內(nèi)容卻在下面。
股票的第二個特征：不可償還性。由于股票是公司資本的來源，也是公司運作的物質(zhì)基礎(chǔ)，那么為了公司的持續(xù)發(fā)展，就規(guī)定股票不可償還——我們也可以想象得到，如果允許退股的話，公司的資金份額會不斷減少，不利于公司的經(jīng)營；如果大部分股東都要求退股的話，公司就只有宣布解散了。那么，這個不可償還性會帶來什么問題呢？
它最直觀的缺陷就是股東從此無法脫身了，這跟通常說的“泡妞泡成老公”的道理是一樣的，經(jīng)濟學(xué)上叫做喪失了流動性，即資產(chǎn)無法變?yōu)楝F(xiàn)金。為了彌補股票的這個缺陷，我們的天才王二就引入了股票的轉(zhuǎn)讓制度，這也就是股票的第三個特征：流通性。雖然股票不能退股，但可以轉(zhuǎn)讓給其他人，比如從村民甲轉(zhuǎn)讓給村民乙，這個時候公司資本沒有發(fā)生變化，只是股東不同了而已。隨著股票轉(zhuǎn)讓的流行，王二干脆建立了一個集中市場來進行股票交易——這與我們劃定一塊地方作為菜市場在邏輯上是一樣的——這個市場，就是現(xiàn)在的證券交易所。
流通性也帶來了股票的第四個特征，也是讓無數(shù)股民前仆后繼殺入股市的根本原因：價格波動性。我們來看看“蘇寧電器”(002024)，該股于2004年7月21日上市，當(dāng)天的收盤價是32.7元，而不到3年，其價格(復(fù)權(quán)后)達到一千多元，上漲30倍。讓我們閉上眼睛想象一下這個財富的增值是什么樣的速度：假設(shè)你在30歲的時候投入10萬元(一般中產(chǎn)階級都可以承受的數(shù)目)，那么在3年內(nèi)上漲30倍，10萬將變成300萬，再到36歲的時候變成9 000萬，不到40歲你將擁有27億！……是不是興奮得渾身發(fā)抖，準(zhǔn)備提筆寫辭職報告了？先不要這么激動，我們再來看一個例子：“銀廣夏”(000557)在2001年12月29日的最高價達到37.99元，而到了2002年1月22日，它的最低價只有2.12元，市值縮水接近95%！而且，這一切就發(fā)生在一個月之內(nèi)！假設(shè)你在39歲把你的27億投到這樣的股票，那么按照這個貶值的速度，只需要幾個月時間(還等不到你過40歲生日)，你的資產(chǎn)將只剩下幾萬元！——真正的“一夜回到解放前”。怪不得一位歐美投行人士對證券市場如此評論：“除了戰(zhàn)爭，這是最刺激的事。”不過，我建議，還是多想想慘烈下跌的例子，而不要整天夢到瘋狂上漲的個案——相信我，這會有好處的。
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