外匯期權(quán)交易的期權(quán)損益圖(二)

　　上一文中我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹了幾種期權(quán)的損益圖及其判斷方法，在這里我們就為大家補(bǔ)充介紹幾點(diǎn)。對(duì)于學(xué)習(xí)外匯知識(shí)的投資者來(lái)說(shuō)，了解這些知識(shí)也是不可或缺的。

　　1.做空看漲期權(quán)——體現(xiàn)時(shí)間損耗的影響

　　通過(guò)在一張圖上畫(huà)出幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)的數(shù)條損益曲線，可以模擬出時(shí)間損耗的影響。在這種策略中，期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的物價(jià)格位于或者低于行權(quán)價(jià)，才會(huì)產(chǎn)生最大收益。如果到期時(shí)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，那么(期權(quán)的承約方/賣(mài)方)就得不到最大收益。價(jià)格上漲充分以致侵蝕到所有的權(quán)利金的點(diǎn)在于損益曲線趺至價(jià)格軸以下，此時(shí)這筆交易由盈利轉(zhuǎn)為虧損。在到期前，損益曲線表現(xiàn)為：曲線越低，距離到期日的時(shí)間越長(zhǎng)。

　　2.做空看跌期權(quán)

　　看跌期權(quán)的賣(mài)方收取權(quán)利金，但如果標(biāo)的物價(jià)格下跌至行權(quán)價(jià)以下，且幅度超過(guò)之前收取的權(quán)利金，那么賣(mài)方就會(huì)虧錢(qián)。

　　最大盈利：只限于收取的權(quán)利金

　　最大虧損：無(wú)限

　　對(duì)于看跌期權(quán)的賣(mài)方或者叫空頭來(lái)說(shuō)，就能獲得最大收益。一旦價(jià)格趺至行權(quán)價(jià)下方，市場(chǎng)就要開(kāi)始侵蝕期權(quán)價(jià)值。再?gòu)?qiáng)調(diào)一次，當(dāng)損益曲線與價(jià)格軸交叉時(shí)，這筆交易達(dá)到盈虧平衡。損失會(huì)隨著價(jià)格的下跌而持續(xù)增加。

　　當(dāng)價(jià)格位于或高于行權(quán)價(jià)上方時(shí)，

　　3.多期權(quán)策略

　　在你對(duì)交易的市場(chǎng)有清晰的方向傾向時(shí)，可以把期權(quán)作為整體策略的一部分。除此之外，多個(gè)期權(quán)也可以組合成多個(gè)策略，使你從波動(dòng)性增加且價(jià)格運(yùn)行幅度較大的市場(chǎng)，或者波動(dòng)性減少且價(jià)格保持穩(wěn)定的市場(chǎng)中獲得利潤(rùn)。接下來(lái)是一些較為簡(jiǎn)單的多期權(quán)策略。

　　4.做多跨式組合

　　這一策略包括買(mǎi)入一個(gè)看漲期權(quán)和一個(gè)看跌期權(quán)，兩個(gè)期權(quán)的行權(quán)價(jià)相同。做多或者叫買(mǎi)入跨式組合的交易者會(huì)從波動(dòng)性的增加和相關(guān)的價(jià)格走勢(shì)中獲得利潤(rùn)，無(wú)論市場(chǎng)朝哪個(gè)方向運(yùn)行，只要其方向性的走勢(shì)幅度能超過(guò)交易者購(gòu)買(mǎi)兩個(gè)期權(quán)所支付的兩份的權(quán)利金。

　　最大盈利：無(wú)限

　　最大虧損：只限于支付的兩份權(quán)利金

　　這一期權(quán)策略的買(mǎi)方面臨的最大潛在損失是支付的兩份權(quán)利金，如果價(jià)格升至行權(quán)價(jià)下方或者上方足夠的幅度，那么交易會(huì)達(dá)到盈虧平衡。一旦價(jià)格上漲或者下跌更大的幅度，超過(guò)盈虧平衡水平，那么潛在收益就是無(wú)限的。