相反理論概括

　相反理論的基本要點(diǎn)是投資買賣決定全部基于群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場(chǎng)，當(dāng)所有人都看好時(shí)，就是牛市開(kāi)始到頂。當(dāng)人人看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見(jiàn)底。只要你和群眾意見(jiàn)相反的話，致富機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在。

　　(1)相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時(shí)我們便要看好。相反理論會(huì)考慮這些看好看淡比例的趨勢(shì)，這是一個(gè)動(dòng)概念。

　　(2)相反理論并不是說(shuō)大眾一定是錯(cuò)的。群眾通常都在主要趨勢(shì)上看得對(duì)。大部分人看好，市勢(shì)會(huì)因這些看好情緒變成實(shí)質(zhì)購(gòu)買力而上升。這個(gè)現(xiàn)象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨于一致時(shí)，市勢(shì)社會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡培利爾( Humphrey•Neil)說(shuō)過(guò)：當(dāng)每一個(gè)人都有相同想法時(shí)，每一個(gè)人都錯(cuò)。

　　(3)相反理論從實(shí)際市場(chǎng)研究中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。

　　(4)相反理論的論據(jù)就是在市場(chǎng)行情將轉(zhuǎn)勢(shì)，由牛市轉(zhuǎn)入熊市前一刻，每一個(gè)人都看好，都會(huì)覺(jué)得價(jià)位會(huì)再上升，無(wú)止境的升。大家都有這個(gè)共識(shí)時(shí)候，大家會(huì)盡量買入了，升勢(shì)消耗了買家的購(gòu)買力，直到想買入的人都已經(jīng)買入了，而后來(lái)資金，卻無(wú)以為繼。牛市就會(huì)在大家所有人看好聲中完結(jié)。相反，在熊市轉(zhuǎn)入牛市時(shí)，就是市場(chǎng)一片淡風(fēng)，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們?nèi)慷剂素?，市?chǎng)已經(jīng)再無(wú)看淡的人采取行動(dòng)，市場(chǎng)就會(huì)在所有人都沽清貨時(shí)見(jiàn)到了谷底。

　　(5)在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報(bào)章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見(jiàn)，盡量宣傳市場(chǎng)的看好情緒。人人熱情高漲時(shí)，就是市場(chǎng)暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報(bào)導(dǎo)市場(chǎng)消息，市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有人去理會(huì)，報(bào)章新聞，全部都是市場(chǎng)壞消息時(shí)，就是市場(chǎng)黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時(shí)候，曙光就在前面。大眾媒介永遠(yuǎn)都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時(shí)機(jī)。