相反理論雖然十分簡單,但其理論依據(jù)是很有道理的,它抓住了市場多空零和博弈及多空轉(zhuǎn)化的本質(zhì),實際上是一種極為深刻的理論,但這一點要進行實證是十分困難的,更多地要靠經(jīng)驗去把握,經(jīng)驗是能夠揭示這一點的。我們以牛市為例,格言說道,行情在絕望中誕生、在瘋狂中死亡,絕望之時即為市場一片看空之日,正因為絕大多數(shù)人看空,實際該做空的皆已做空,即使再有利空也沒有多少能量了,于是只要微小的做多力量就足以使多空達到平衡,隨著先知先覺者的相反操作,市場開始緩緩上升,形成牛市初期。到牛市中期時,看空者依然較多,但陣營開始分化,反應(yīng)快的人可能意識到錯了,于是反戈一擊,這種多空的不斷轉(zhuǎn)化正是推動牛市成長的力量,這時看空者大幅減少,看多的人增加,直到頑固的空頭也轉(zhuǎn)向多頭時,牛市已進入尾聲。市場一致看多,多方能量耗盡,最早入市的多頭獲利離場或反手做空,市場反轉(zhuǎn)就到了。
不過,使用相反理論必須有很高的悟性,因為它沒有也不可能有很好的驗證方法,“意見一致程度”指數(shù)是不可靠的,這緣于投資者看法隨時在改變,統(tǒng)計的結(jié)果有很大的滯后性。依筆者經(jīng)驗,使用相反理論有三點須注意:第一,市場漲跌幅度和時間已大已久時可使用相反理論測市;第二,市場上升末期出現(xiàn)加速揚升、底部出現(xiàn)加速下跌時可使用相反理論測市;第三,輿論一片看好或一片悲觀時可使用相反理論測市。不管怎樣,運用相反理論是一門高超的藝術(shù),絕不能機械,須依靠出眾的智力和豐富的經(jīng)驗。任何理論的長處也正是它的短處,相反理論的極大不確定性和無定規(guī)為使用和操作帶來困難,真可謂富貴險中求。
其實,相反理論可以進一步推廣到一切交易中,雖然順勢交易是不能動搖的大原則,但逆勢和順勢之間有著極為深刻的辯證關(guān)系,準(zhǔn)確的理解應(yīng)該是順大勢、逆小勢。所謂大勢即較長期的走勢,小勢即與大勢相反的短期走勢.應(yīng)趁大勢回調(diào)時吸納、反彈時沽出。
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