切不可過度運用相反理論

　　有些人喜歡胡亂唱反調(diào)，人家說左，他偏說右;人家說右，他偏說左;人家行路他便站立;人家站立不動，他便行路，為唱反調(diào)而唱反調(diào)，這并不算是投資學(xué)的相反理論。

　　相反理論是投資學(xué)上的著名理論，和主張順勢而行的亞當(dāng)理論剛剛相反。相反理論的基本原則是：“當(dāng)人人都在買入做好倉時，我便沽貨;當(dāng)人人都在沽貨沽空，我卻入市”。這套理論的依據(jù)，是大眾的集體投資行為。

　　相反理論指出，當(dāng)人人都在買入看好時，這其實便已經(jīng)到了牛市的極后期，價位已經(jīng)到頂了。當(dāng)人人都看淡，淡友遍布天下，好像找不到一個好友時，這其實是已經(jīng)到了熊市的底部。到了頂就會回跌，到了底就會止跌回升。在這些情況下，投資者和眾人作相反的取向，就可以賺大錢，在牛市頂沽清所有貨，在熊市底大量入市撿便宜貨。

　　正確地運用相反理論，絕對不是任何時候都在唱反調(diào)。以上已經(jīng)指出，相反理論最適用于牛市頂和熊市底，但在其他時候，卻不一定適用。相反理論是要“所有人”都朝同一個路線看時，才會有效，只有大部分人是這樣看，但仍有具影響力的一小部分并非這樣看，就不適用。

　　另一方面，相反理論的基礎(chǔ)，也有統(tǒng)計數(shù)字支持。試想一想，各個投資市場內(nèi)，都有很多投資者，在眾多投資者當(dāng)中，到底是賺大錢的多，還是虧大本的多?平心而論，市場中的勝利者的確遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于失敗者，失敗者到處都是，勝利者少，大勝者更是風(fēng)毛麟角，所以，相反理論就叫你不要跟大眾走，而是跟隨少數(shù)人的足跡，這群少數(shù)人就是那一小撮贏大錢的勝利者。

　　這樣看來，相反理論應(yīng)是切實可行的理論，作為投資下決策時的其中一個指南。但是，有人做相反理論的忠實信徒，卻輸?shù)靡粩⊥康?，屢敗屢?zhàn)，屢戰(zhàn)屢敗。

　　不過，錯并不在于相反理論，而是錯在過度運用相反理論，在不適當(dāng)?shù)臅r候，依然運用相反理論，不跟大眾走。大眾向前行，他就向后跑，不曉得順勢而行的妙著，逆水行舟，卻沒有注意，市場走勢根本就是由大眾的投資行動引發(fā)的，胡亂運用相反理論，即是和大眾作對，和整個市場作對。當(dāng)大家一起爆發(fā)推高價位的力量時，有人竟然沽空買跌，那豈有不虧之理。相反，當(dāng)大家一起看淡，形成推低價位的力量，他卻買升，一樣沒有不虧的道理。

　　相反理論必須善于運用。過猶不及，用得太過，不問情勢，自以為是，胡亂運用，就注定要吃苦果。