市場投資的非理性心理偏差

　　本杰明·格雷厄姆指出：“投資中，精神態(tài)度比技巧重要。”對于成功的股票投資者而言，良好的心理素質(zhì)仍然不可或缺。換句話說，股票投資的成功更大程度上是心理素質(zhì)的成功。任何一個想在股市里獲得成功的投資者，都需要做好足夠的心理準備，有心理磨煉。但是在實際的市場投資中，投資者的心理變化都具有一定的偏差。

　　非理性心理偏差：最后通牒實驗

　　傳統(tǒng)經(jīng)濟學的理論假定人是理性的。通過本次實驗來說明三個方面的問題：

　　1、在投資決策的過程中，投資者并不是理性的人。

　　2、由投資者參與的證券市場也不是理性市場。

　　3、證券市場可能出現(xiàn)市場失靈的情況，政府監(jiān)管者在必要時需要進行干預。

　　另外，通過最后通牒實驗說明，投資者即使被告知自己的行為非理性或者自身意識到非理性，但是也很難克服這種非理性。

　　通過最后通牒實驗，我們得到對投資有益的結(jié)論：

　　(1)在投資過程中，投資者并不是依據(jù)理性思考進行投資決策，很多時候是依據(jù)市場情緒與自身的情緒做出判斷的，尤其是市場出現(xiàn)劇烈波動(暴漲或暴跌)時。該結(jié)論的投資實戰(zhàn)意義在于：投資者可以通過避免自身的情緒化決策來盡量的減少投資的失敗，并充分認識與利用市場的情緒化變動來獲取投資收益。

　　(2)由于投資者情緒因素的影響，證券市場也表現(xiàn)出非理性的特征，即市場短期的走向出現(xiàn)隨機性，使得對市場的預測變得非常困難。該結(jié)論的投資實戰(zhàn)的意義在于：不要輕易試圖對市場的短期走勢進行預測，并根據(jù)這一情況進行投資操作。

　　(3)證券市場的非理性特征，使得市場這只“看不見的手”常常出現(xiàn)市場失靈的情況。在這種情況下，政府監(jiān)管部門需要動用“看得見的手”對市場進行干預。事實上，世界各國政府都會對證券市場進行干預，只是干預的程度與時機不同而已。該結(jié)論的投資實戰(zhàn)的意義在于：股市即政策市，研究政府政策對投資的成功具有重要的作用。

　　非理性的心理偏差對股票投資的影響與意義具有實際的借鑒意義，更多的精彩文章請點擊心理分析!