雖然證監(jiān)會對新三板進(jìn)行實際領(lǐng)導(dǎo)與監(jiān)管,但是從常規(guī)意義上看,證券業(yè)協(xié)會才是新三板市場的“立法者”,負(fù)責(zé)制定代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行規(guī)則,監(jiān)督證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)活動和信息披露等事項,并通過審查文件、備案登記等制度,對企業(yè)在新三板掛牌和股份的報價轉(zhuǎn)讓進(jìn)行直接監(jiān)管。
(一)制度與規(guī)則的創(chuàng)立
新三板的制度和規(guī)則,絕大多數(shù)都是以證券業(yè)協(xié)會的名義頒布,故而證券業(yè)協(xié)會是新三板市場制度和規(guī)則的“立法者”。
新三板的制度和規(guī)則,在性質(zhì)上屬于行業(yè)自律性協(xié)議。在效力上這些制度和規(guī)則需要新三板市場上所有主體遵守,違反者會有相應(yīng)的罰則,故而這些協(xié)議具有一定的強(qiáng)制力,具有法律的基本特征。
(二)時市場進(jìn)行直接監(jiān)管
證券業(yè)協(xié)會對新三板市場進(jìn)行監(jiān)針的方式有3種:接受掛牌企業(yè)備案、接受悄勢變更備案、監(jiān)管券商及從業(yè)人員行為。
在接受掛牌企業(yè)備案方面,證券業(yè)協(xié)會收到主辦券商報送推薦非上市公司掛牌的備案文件后,會對備案文件進(jìn)行形式審查,并做出是否受理的決定。決定受理,證券業(yè)協(xié)會向該主辦券商出具受理通知書,并同時進(jìn)人實質(zhì)性審查階段。實質(zhì)審查的內(nèi)容大體包括:主辦券商是否已完成合理的盡職調(diào)查;該公司擬披露的信息是否符合信息披露規(guī)則的要求;主辦券商對備案文件是
否履行了內(nèi)核程序?qū)彶?。通過掛牌企業(yè)備案制度,證券業(yè)協(xié)會得以在掛牌環(huán)節(jié)通過控制掛牌企業(yè)質(zhì)量,實現(xiàn)對新三板的監(jiān)管職責(zé)。
在接受情勢變更備案方面,掛牌公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持有的股份按規(guī)定需進(jìn)行限售或解除限售的,掛牌公司可向中國證券業(yè)協(xié)會報備并取得確認(rèn)函;掛牌公司控股股東、實際控制人發(fā)生變化時,或發(fā)生重大資產(chǎn)重組、并購等事項時,其推薦主辦券商應(yīng)及時向協(xié)會報告并備案。這些需要報備的情勢變更情形,均為影響企業(yè)運(yùn)作和股票價值的重大事項,證券業(yè)協(xié)會通過掌握掛牌后企業(yè)的變動情況進(jìn)行市場風(fēng)險把控。
在監(jiān)管券商及從業(yè)人員行為方而,證券業(yè)協(xié)會有權(quán)對主辦券商的資格進(jìn)行監(jiān)管,并對違反法律法規(guī)或協(xié)會公告的行為進(jìn)行提醒、批評,甚至?xí)和J芾砥渫扑]掛牌備案文件;主辦券商的相關(guān)業(yè)務(wù)人員違反本辦法的規(guī)定,協(xié)會有權(quán)責(zé)令其改正,視情節(jié)輕重予以處理,并記人證券從業(yè)人員誠信信息管理系統(tǒng)。證券業(yè)協(xié)會通過對券商及從業(yè)人員的行為進(jìn)行監(jiān)管,可以有效降低違規(guī)行為發(fā)生的幾率,保持市場運(yùn)作的透明、公平與有效。
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