新三板交易規(guī)則關注同業(yè)競爭和關聯(lián)交易

來源：【贏家江恩】責任編輯：fengwei添加時間：2015-08-29 10:13:33

　　六項掛牌條件中并未要求擬掛牌公司解決同業(yè)競爭和關聯(lián)交易問題，但《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》第二十條卻提出要主辦券商：“調(diào)查公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競爭。對存在同業(yè)競爭的，要求公司就其合理性作出解釋，并調(diào)查公司為避免同業(yè)競爭采取的措施以及作出的承諾";第四十七條：“調(diào)查公司的關聯(lián)方、關聯(lián)方關系及關聯(lián)方交易，說明相應的決策權限、決策程序、定價機制等情況，并根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，分別評價經(jīng)常性和偶發(fā)性關聯(lián)交易對公司財務狀況和經(jīng)營成果的影響”。因此，同業(yè)競爭與關聯(lián)交易仍是掛牌新三板需要關注的重點問題。

　　一、同業(yè)競爭的問題

　　披露《補充法律意見書》的掛牌公司中，有將近四分之一的公司被問到了同業(yè)競爭的問題。對同業(yè)競爭問題的回答，一般先從業(yè)務的范圍、性質(zhì)、市場等方面論證說明擬掛牌公司不存在同業(yè)競爭問題。如果確實存在，則控股股東、實際控制人通常對經(jīng)營相同相似業(yè)務的公司采取停止經(jīng)營、變更經(jīng)營范圍、轉讓、注銷或并入擬掛牌公司等方式進行解決，同時控股股東、實際控制人還需出具《關于避免同業(yè)競爭的承諾函》。

　　二、關聯(lián)交易的問題

　　關聯(lián)交易問題則主要是關注關聯(lián)交易的定價是否公允，是否存在利益輸送或者損害擬掛牌公司的利益，相關的決策審批程序是否符合公司制度。擬掛牌公司在有限公司階段，可能沒有關聯(lián)交易的相關制度，因此無法履行相應的審批程序，這時需要說明關聯(lián)交易的價格確定是否公平、公允，是否損害擬掛牌公司及中小股東的利益;在股份公司階段，應制定《關聯(lián)交易管理制度》并在《公司章程》中對關聯(lián)交易的認定、定價以及審批程序進行約定。

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