知己知彼(十六)

　　巴菲特正是通過這種平時生活中的大量調(diào)研,后來抓住了美國運通的投資良機,在這只股票上賺了70多億美元。
　　
　　只有實地調(diào)查才能讓投資人知道那些只有公司的內(nèi)部員工才知道的情況,而這些情況可能是從公司年度報告或其他公開披露信息中根本無法了解的,但這些情況對于判斷公司的價值卻有可能是非常關鍵的。
　　
　　以上就是巴菲特告訴我們深入了解、真正弄懂一家上市公司的三個方法：多讀、多問、多摸。
　　
　　通過這三個方法,你對一家公司的熟悉、了解程度能夠達到比這家上市公司的管理層更深入的水平,這樣你才是真正了解、真正懂得了這家上市公司。在如此了解一家上市公司的前提下,選股的時候怎么可能會出現(xiàn)大錯呢？
　　
　　可能有人會認為這也太麻煩了。有句話說得好,辛辛苦苦,過舒服日子；舒舒服服,過辛苦日子。我把這句話換成“股票投資版”,那就是：辛辛苦苦,買放心股票；舒舒服服,買風險股票。這正是巴菲特知己知彼的第三個原則“不懂不投”的真正意義所在,我們最大的風險往往來自于投資那些我們并不太懂的公司股票,而我們最大的收益往往來自于投資那些我們真正懂的公司股票。
　　
　　巴菲特告訴我們,在投資之前,一定要做到知己知彼,真正了解你自己,同時真正了解你選定的上市公司,嚴格遵守三條選股戒律：不能不選,不熟不選,不懂不選。
　　
　　這三條選股戒律從反面體現(xiàn)了知己知彼原則,意思是不知己、不知彼就不要選。這三個選股戒律的共同點是自制,巴菲特正是依靠高度的自制力,把自己的投資范圍限制在很小但成功率最高的能力圈內(nèi)。我們看到的幾乎所有成功學書籍中最強調(diào)的是要自信,自信,更加自信,而投資上大獲成功的巴菲特卻一再強調(diào)要自制,自制,更加自制。巴菲特說：“我們認為,在投資中保持克制是最明智之舉。”①
　　
　　我們中國的孫子兵法《九變篇》強調(diào)為將者要自制：“途有所不由,軍有所不擊,城有所不攻,地有所不爭,君命有所不受。”翻譯為“股票投資版”就是：股有所不投,錢有所不賺。
　　
　　你不懂的股票不屬于你能力圈范圍,這些股票再牛、再賺錢,但不屬于該賺的錢,你不必眼紅,也不必自責,你只要盯緊你懂的公司股票,賺自己能夠賺到的錢就行了。
　　
　　盡管有時購買那些自己一無所知的股票的人們也可能會撞大運,碰上一只大牛股賺了許多,但是本來有十拿九穩(wěn)的機會不投,為什么非得去冒險投資十拿九不穩(wěn)的股票呢？如果你是一位象棋高手,為什么非要和別人賭乒乓球誰打得好呢？
　　
　　巴菲特最欣賞的是IBM的托馬斯·J·沃森爵士的態(tài)度：“我并非天才,只是在某些方面我比較聰明。我的成功在于我只專注于在這些方面進行努力。”② 正如中國海爾集團的CEO張瑞敏所說的“要把最簡單的事做到最好”。所謂最簡單的事就是你能做好的事。巴菲特告訴我們：“只投資于你熟悉、你了解的公司,反而會賺得更多。胡亂投資那些自己不熟悉、不了解的公司,往往只會虧得更多。”“自制”正是這一章中巴菲特告訴我們知己知彼原則的核心：想在人生道路上不犯大錯、確保成功的人,一定要自制。那些沒有能力進行股票投資的人,一定要自制：不能不選。想要在股票投資上不犯大錯、確保成功的人,一定要自制：不熟不選,不懂不選。
　　
　　我們今天一再強調(diào)的巴菲特三大選股戒律：不能不選,不熟不選,不懂不選,最后可以歸納為一句話：自制,自制,再自制。
　　
　　在這一章,我們把巴菲特選股的能力圈總結為三大選股戒律：不能不選,不熟不選,不懂不選,把巴菲特深入了解真正開發(fā)上市公司的方法歸納為多看、多聽、多摸。那么是不是只要自己熟悉了解的公司就可以投資了呢？巴菲特所說的超級明星股還應該符合什么樣的標準呢？我們又該如何分析和把握公司業(yè)務的過去、現(xiàn)在和未來呢？請看下一章《一流業(yè)務》。