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技術(shù)面止損的意義及案例

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-09-20 12:30:08
  一、技術(shù)面止損的意義:股指背離基本面運行需要按照技術(shù)面止損

  從長期走勢看,股指與基本面的運行是一致的,投資者可以根據(jù)基本面預(yù)測股指的長期運行趨勢。但從中期和短期看,股指運行的軌跡與基本面運行的軌跡并不完全重合,在多數(shù)情況下存在很大的時差。因此對于止損技巧來說技術(shù)面止損也是非常重要的。

  基本面向好的趨勢尚未改變,股指可能已經(jīng)進入下跌周期了;基本面利空的趨勢尚未結(jié)束,股指可能已經(jīng)進入上漲周期了。這就要求投資者必須嚴格按照技術(shù)面進行操作或止損,否則就可能發(fā)生重大虧損。從多空博弈看,股市是主力機構(gòu)與普通投資者之間的“零和博弈”,雙方都在通過“巧取豪奪式”的操作,試圖把對方錢袋里的錢據(jù)為己有。

  在股指期貨實行杠桿交易,盈虧都翻十幾倍的情況下,贏家的資金在成10倍翻長,可動員的資金也在成10倍的翻長;輸家的資金在成10倍的縮水,可動員的資金也在成10倍的減少。贏家很容易將輸家逼人絕境,強制對方認賠出局,逼倉成為股指期貨炒作的常態(tài)。尤其在重要頂部和底部,股指走勢純粹是多空博弈的結(jié)果,出現(xiàn)完全脫離基本面的走勢,發(fā)生按照常規(guī)不可能發(fā)生的事情在所難免。在這樣的情況下,只有嚴格按照技術(shù)面進行止損,才有可能避免重大虧損。

  二、技術(shù)面止損的案例:糖價低于裝糖的麻袋價格

  著名的期貨投資大師斯坦利·克羅曾經(jīng)提到他的一次親身經(jīng)歷。

  1967年前后,克羅搜集了所有的資料,對糖進行全面的研究,發(fā)現(xiàn)糖的價格還沒有裝糖的麻袋價格和裝糖工人的工資之和高,認為糖的價格被嚴重低估,已經(jīng)處于歷史的底部,今后必然要大幅度上漲,于是以每磅2美分買進了大量糖期貨多單。但是,之后的2年時間,糖價沒有按照基本面的要求反轉(zhuǎn)上漲,反而一路下跌,最低見到每磅1. 33美分,一麻袋糖的價格還沒有裝糖的麻袋價格高,克羅的資金損失超過1/3。后來糖價展開了長達5年的持續(xù)性上漲,最高上漲到每磅66美分,價格上漲33倍,克羅取得了巨額利潤。

  從這個案例,投資者可以看到期貨市場多空博弈是多么殘酷,價格走勢是多么不近人情。同時,也需要告誡投資者,克羅雖然取得了巨額盈利,但他不設(shè)止損的操作策略是不值得仿效的。

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