如何把握和利用風險與收益的平衡關系

　　在上一文中我們?yōu)榇蠹医榻B了市場交易性風險和投資風險對收益的影響，投資者要正確理解以上兩種風險與收益的平衡關系是非常重要的。前一種風險與收益的關系，主要用以指導投資者選擇合適的投資機會和資金使用的比例;后一種風險與收益的關系，用以指導投資者根據自己的投資風格、對風險的態(tài)度選擇合適的投資品種。

　　在這里我們給大家舉一個案例進行說明：

　　現在有甲、乙兩人，甲是較激進的投資風格，愿意承擔更多的風險來博取更大的收益。乙是較穩(wěn)健的投資者，希望獲取較穩(wěn)定的投資收益。由于甲和乙對待風險與收益的態(tài)度不一樣，因此在投資選擇上就存在差異。但這種不同并不影響他們對投資時機把握的一致性，當市場處于下跌趨勢時，市場風險大于預期收益，甲乙兩人都會按兵不動，靜候機會;當市場出現向上轉折時，他們都會尋找投資標的股，并開始建倉。

　　由于甲乙兩人對風險和收益的預期值不一樣，在選擇標的股時，就會存在不同，甲傾向于選擇波動較大的個股，乙則會選擇波動較小的個股。其結果是甲可能獲得的收益要大于乙，但也可能出現比乙更大的虧損。

　　如何把握和利用風險與收益的平衡關系，是股票投資者需要學習和研究的課題。我們都知道資金管理對止損技巧來說尤為重要。在資金管理方面，我們一般應考慮以下四點：

　　1.市場交易性風險與收益關系在前，投資風險與收益預期關系在后。也就是說，只有在市場出現投資機會時，才會考慮如何進行投資。

　　2.市場交易風險大于收益預期的時候，要么停止投資，要么選擇穩(wěn)健的投資策略。比如，當大盤走勢處于下降通道時，市場整體風險較大，波動幅度較大的個股會放大風險，使投資的損失幅度和可能性增加，因此需要避開這類個股，選擇走勢較穩(wěn)定的個股。

　　3.當市場風險較小時，可以考慮選擇波動性較大的個股作為標的。因為此時獲得收益的概率大于損失的概率，波動性較大的個股會放大這種機會。

　　4.資金管理和倉位配比需要結合市場走勢與個人投資風格，綜合考慮這兩種風險與收益的關系。