債券投資的攔路石之信用風(fēng)險(xiǎn)

　　債券市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)較高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。債券投資往往也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，包括債券信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。本文先從債券信用風(fēng)險(xiǎn)上讓大家了解相關(guān)的狀況。

　　風(fēng)險(xiǎn)通常是指因?yàn)榇嬖谀撤N不利因素而遭受損失的可能性。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)足指俏券投資者個(gè)能獲得預(yù)期收益的可能性。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)個(gè)僅存在于市場(chǎng)變化之中，也可能存在于信用和操作之中。所以說(shuō)理性科學(xué)的對(duì)債券投資過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估分析，在心里對(duì)可能會(huì)遭受到的損失進(jìn)行一個(gè)明確準(zhǔn)備，是非常有必要的，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)。

　　債券信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人或交易雙方的一方不能按時(shí)支付債券利息和本金，而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。銀行間債券市場(chǎng)的交易品種主要是國(guó)債和政策性金融債，由于是政府擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)很低。但并不是企業(yè)有信用度就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，或多或少這種風(fēng)險(xiǎn)都存在。通常的來(lái)說(shuō)，假如市場(chǎng)評(píng)價(jià)一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，那么就會(huì)要求債券的收益率要較高，從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

　　債券信用風(fēng)險(xiǎn)主要是通過(guò)專門(mén)信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。信用等級(jí)評(píng)定要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)價(jià)，以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。保守型投資者可選擇高級(jí)別債券投資，以保證資金的安全件;喜歡冒險(xiǎn)的投資者可選擇較低級(jí)別債券，以得到較高收益。信用評(píng)級(jí)主要是詳細(xì)分析各種對(duì)債券安全可能產(chǎn)生影響的因素、根據(jù)分析結(jié)果做出等級(jí)評(píng)定，這種分析一般包括產(chǎn)業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析、發(fā)債文件及國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)分析方面的內(nèi)容。目前美國(guó)兩家著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆邊公司的分類最有代表性。