什么是無(wú)息債券及債券的分類

　　什么是無(wú)息債券?

　　是近幾年出現(xiàn)的一種新型債券。1981年，美國(guó)花旗銀行首先發(fā)行無(wú)息債券。這種債券沒有利息，按其面值打折扣出售，到期按面值歸還木金。債券的面值和買價(jià)的差價(jià)就是投資人的收益。雖然這種債券沒有利息，但它的收益有時(shí)卻很高。例如，1982年初美國(guó)百事可樂飲料公司發(fā)行一批歸還期限為10年的無(wú)息債券，債券的價(jià)格僅是其面值的26%，這種債券的年收益串達(dá)到14.4%。由于沒有利息，投資者還可免交每年的利息所得稅。

　　什么是收益?zhèn)?

　　這種債券通常是在公司重整時(shí)，因財(cái)務(wù)困難而發(fā)行的，它是一種混合型的債券，其債息的支付要根據(jù)公司獲利的多少而定。如果盈利只夠支付一部分利息，公司就依該種債券的利率支付一部分，如果公司沒有盈利，就不付利息，累積到以后盈利時(shí)支付。這種債券類似優(yōu)先股，因?yàn)楣緵]有盈利時(shí)，可以不支付利息。但只要公司有盈利，則必須支付，它又不同于優(yōu)先股。

　　什么是可贖回債券?

　　這種債券是在債約中規(guī)定發(fā)行公司有權(quán)在債券到期之前，按照票面價(jià)值加上一定的補(bǔ)償金給予贖回，境外多數(shù)的公司債券都是可贖回的債券。當(dāng)市場(chǎng)上利率下降時(shí)，發(fā)行公司可以贖回利率較高的債券，而新發(fā)行利率較低的債券，因此這種債券對(duì)發(fā)行公司是有利的什么是不動(dòng)產(chǎn)抵押債券?

　　是不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行出具的借款憑證。它是為了籌集用于發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的資金而發(fā)行的。這類證券的持有者有權(quán)按規(guī)定向不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行取得利息和收回本金。

　　什么是信用債券?

　　它是無(wú)特定財(cái)產(chǎn)作為抵押的債券，它以單位的一般信用為擔(dān)保。經(jīng)營(yíng)好、信譽(yù)佳的大型企業(yè)或公共事業(yè)單位常以此作為籌資工具。信用債券雖然沒有指定的財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，但實(shí)際上它與一般的債務(wù)清償權(quán)一樣，由企業(yè)或事業(yè)單位所有專作抵押的財(cái)產(chǎn)來(lái)?yè)?dān)保。