什么是銀行間債券？銀行間債券交易有幾種？

　　債券市場(chǎng)是發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)債券的場(chǎng)地，包括一級(jí)市場(chǎng)(發(fā)行市場(chǎng))和二級(jí)市場(chǎng)(流通市場(chǎng))。我國(guó)債券市場(chǎng)分為銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)。

　　銀行間債券市場(chǎng)是指依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心)和中央國(guó)債登記結(jié)算公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中央登記公司)的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)的市場(chǎng)。

　　隨著銀行間債券市場(chǎng)規(guī)模的急劇擴(kuò)張，其在我國(guó)債券市場(chǎng)的份額和影響力不斷擴(kuò)張。1997年底，銀行間債券市場(chǎng)的債券托管量只有725億元，2005年底銀行間債券托管量已達(dá)到25.%萬(wàn)億元;從二級(jí)市場(chǎng)的交易量來(lái)看，2012年銀行間債券市場(chǎng)的現(xiàn)券交易量70.84萬(wàn)億元;銀行間回購(gòu)交易量達(dá)到147.6萬(wàn)億元，占回購(gòu)交易總量的87.1%。銀行間債券市場(chǎng)已經(jīng)逐步確立了其在我國(guó)債券市場(chǎng)中的主板地位。記賬式國(guó)債的大部分、政策性金融債券都在該市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。

　　銀行間債券市場(chǎng)的債券交易包括債券質(zhì)押式回購(gòu)交易和債權(quán)買(mǎi)斷式回購(gòu)交易兩種。

　　債券質(zhì)押式回購(gòu)交易是指融資方(正回購(gòu)方、賣(mài)出回購(gòu)方、資金融入方)在將債券質(zhì)押給融券方(逆回購(gòu)方、買(mǎi)入反售方、資金融出方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)的某個(gè)時(shí)間，由融資方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質(zhì)債券的融資行為。

　　債券買(mǎi)斷式回購(gòu)交易(亦稱(chēng)開(kāi)放式回購(gòu)，簡(jiǎn)稱(chēng)買(mǎi)斷式回購(gòu))，是指?jìng)钟腥?正回購(gòu)方)將一筆債券賣(mài)給購(gòu)買(mǎi)方(逆回購(gòu)方)的同時(shí)，交易雙方約定在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間，再由賣(mài)方(正回購(gòu)方)以約定的價(jià)格從買(mǎi)方(逆回購(gòu)方)購(gòu)回相等數(shù)量同種債券的交易行為。