(一)隨著銀行貸款利率下調(diào),債券發(fā)行成本下降,期限延長。1991年經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定,證券市場活躍。雖然企業(yè)債券利率下調(diào),期限延長,但沒有影響企業(yè)債券的順利發(fā)行。去年發(fā)行的一年期企業(yè)債券利率僅為9%,二年期為9.5%,三年期為10%同時(shí),企業(yè)債券期限也普遍延長,為企業(yè)籌措了較長期的固定資產(chǎn)投資資金和流動周轉(zhuǎn)資金。根據(jù)中國人民銀行總行批準(zhǔn)的105家大中型企業(yè)發(fā)行債券的期限進(jìn)行分析,債券償還期三年以上占88%,二年至二年半期為10%,一年期占2%。(文章來自贏家財(cái)富網(wǎng)http://efofrzj.cn)
(二)部分地區(qū)相繼建立證券評估機(jī)構(gòu),提高了債券審批質(zhì)量。在人民銀行指導(dǎo)下,1991年云南、沈陽、上海、無錫、吉林等19個(gè)省市相繼恢復(fù)、建立了證券評估機(jī)構(gòu),開展了企業(yè)債券信譽(yù)評估工作。人民銀行總行擬定廠全國企業(yè)債券信譽(yù)評估方法草案,為建立企業(yè)債券評估制度,提高企業(yè)債券審批質(zhì)量,降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)起到了促進(jìn)作用。
(三)部分地區(qū)建立了償債基金。1991年河南、河北、沈陽進(jìn)行了建立企業(yè)償債基金的試點(diǎn)工作。人民銀行要求發(fā)行債券的企業(yè)在投產(chǎn)后要逐年提取償債基金。并在代理發(fā)行兌付的證券中介機(jī)構(gòu)專戶存儲,以備償還。這項(xiàng)制度對防止發(fā)債企業(yè)挪用償債基金,避免償債危機(jī)起到了積極作用。(文章來自贏家財(cái)富網(wǎng)http://efofrzj.cn)
(四)企業(yè)債券跨地區(qū)發(fā)行量明顯增加。1991年企業(yè)債券跨地區(qū)發(fā)行量有顯著增加,調(diào)劑了地區(qū)間資金余缺。增強(qiáng)了區(qū)域間金融和經(jīng)濟(jì)合作。華東地區(qū)和東北地區(qū)制定并正在落實(shí)以上海和沈陽為中心,通過證券中介機(jī)構(gòu)和金融市場聯(lián)網(wǎng)的統(tǒng)一企業(yè)債券發(fā)行和交易區(qū)域性市場方案。
(五)部分地區(qū)開展了專業(yè)投資公司債券的試點(diǎn)工作。1991年江蘇、四川、浙江等省、市進(jìn)行了發(fā)行地方專業(yè)投資公司債券的試點(diǎn)工作,為支持社會效益顯著,但經(jīng)濟(jì)效益較低,投資期長、資金缺口大的能源、交通、原材料的新建項(xiàng)目的資金籌措探索了新路。
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