投入資本回報(bào)率是什么，投入資本回報(bào)率如何分析

　　投入資本回報(bào)率通常用來(lái)直觀地評(píng)價(jià)一家公司的價(jià)值創(chuàng)造能力，這往往被視為公司強(qiáng)大或管理良好的有力證據(jù)。資本回報(bào)率高可能是管理不善的表現(xiàn)，比如過(guò)分強(qiáng)調(diào)收益、忽視增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、犧牲長(zhǎng)期價(jià)值。

　　投入資本回報(bào)率是指資金投資和/或使用的資本與相關(guān)回報(bào)的比率(回報(bào)通常表示為賺取的利息和/或分享的利潤(rùn))。用于衡量資金的使用效果。

　　投入資本回報(bào)率(ROIC)是一個(gè)用來(lái)評(píng)估一個(gè)公司或其業(yè)務(wù)部門(mén)的歷史業(yè)績(jī)的指標(biāo)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)，我們知道，決定了任何一家公司的最終(未來(lái))價(jià)值，也是評(píng)價(jià)一家公司最重要的指標(biāo)之一。

　　但是短期來(lái)看，現(xiàn)金流對(duì)于評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)并沒(méi)有那么有用，因?yàn)楝F(xiàn)金流很容易被人操縱。例如，延遲現(xiàn)金支付、推遲廣告活動(dòng)或削減研發(fā)費(fèi)用等。資本回報(bào)率是一個(gè)滯后指標(biāo)，意味著它提供的信息反映了公司的歷史業(yè)績(jī)。

　　投入資本回報(bào)率ROIC=(凈收入-稅)/總資本=稅后營(yíng)業(yè)收入/(總財(cái)產(chǎn)-過(guò)?，F(xiàn)金-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債)

　　對(duì)于特定時(shí)期，更準(zhǔn)確的計(jì)算方法是

　　投入資本回報(bào)率(ROIC)=稅后凈營(yíng)業(yè)收入，扣除利息折舊和傭金/(總財(cái)產(chǎn)-超額現(xiàn)金-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債)

　　投入資本回報(bào)率與選擇的投資產(chǎn)品有關(guān)，不同的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生不同的回報(bào)。一般來(lái)說(shuō)目前在銀行的投資回報(bào)率約為每年0.35%，貨幣基金的回報(bào)率在每年3%至5%之間。個(gè)人基金的收益可能達(dá)到10%甚至30%以上。國(guó)債3年投資回報(bào)率在3.8%左右，5年投資回報(bào)率在4%以上。，回報(bào)率過(guò)高的平臺(tái)可能會(huì)出現(xiàn)大虧的情況。

　　ROIC的問(wèn)題在于，它沒(méi)有考慮無(wú)息流動(dòng)負(fù)債的影響。ROIC實(shí)際上是對(duì)總資本投入的使用效率的一種度量，它可以結(jié)合WACC的平均資本成本來(lái)揭示一個(gè)企業(yè)的真實(shí)效率。當(dāng)投資資本的回報(bào)低于資本的平均成本時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際上是在破壞資本，把錢(qián)扔進(jìn)水里。然而ROIC對(duì)金融企業(yè)的分析并不容易。一些金融企業(yè)，如國(guó)美、 蘇寧、 聯(lián)想、格力等。占據(jù)大量上下游資金作為無(wú)息流動(dòng)負(fù)債，從而改善EBIT。但是和生息負(fù)債一樣，無(wú)息負(fù)債也有風(fēng)險(xiǎn)。雖然不需要支付利息，但一旦業(yè)務(wù)形式發(fā)生變化，這些資金人很可能像“熱錢(qián)”一樣撤出。這些企業(yè)雖然ROIC高，但是靜態(tài)不穩(wěn)定，動(dòng)態(tài)穩(wěn)定。投資回報(bào)率多少合適也是介紹的相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)，可以學(xué)習(xí)。