賣出跨式套利和寬跨式套利的損益計算方式

　　賣出跨式套利和賣出寬跨式套利是跨市套利的兩種方法，因此，個股期權(quán)投資者在進行跨市套利的損益計算時也需要依據(jù)具體的交易方式來進行分析。下面我們就這兩種方法來為大家簡單介紹一下其損益的計算方法。

　　一、賣出跨式套利

　　賣出跨式套利由賣出一手看漲期權(quán)及賣出一手相同執(zhí)行價格和相同到期日的看跌期權(quán)組成。當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價格保持相對穩(wěn)定，波動變小時，通過賣出跨式套利來獲利。但若價格發(fā)生大幅度變動時，該策略將面臨無上限的潛在風(fēng)險。期權(quán)到期時，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格介于兩個損益平衡點之間時，該策略將有所盈利，最大潛在盈利為收到的權(quán)利金;當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格位于兩個平衡點之外，該策略面臨虧損，且潛在損失是無限的。

　　賣出跨式套利到期時的損益可以概括為以下四點：

　　1.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格時，損益=收到的權(quán)利金-執(zhí)行價格+標(biāo)的資產(chǎn)價格;

　　2.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，損益=收到權(quán)利金-標(biāo)的資產(chǎn)價格+執(zhí)行價格;

　　3.上行損益平衡點=執(zhí)行價格+收到的權(quán)利金;

　　4.下行損益平衡點=執(zhí)行價格-收到的權(quán)利金。

　　二、賣出寬跨式套利

　　賣出寬跨式套利由賣出一手執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)和賣出一手執(zhí)行價格較低且到期日相同的看跌期權(quán)組成。當(dāng)預(yù)期市場波動變小，標(biāo)的物價格變化不大時，通過賣出寬跨式套利來利用預(yù)期獲利。但若標(biāo)的物價格發(fā)生大幅度變動，該策略將面臨無上限的潛在風(fēng)險。期權(quán)到期時，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格位于兩個損益平衡點之間時，該策略將有所盈利，最大潛在利潤為收到的權(quán)利金;當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格位于兩個損益平衡點之外，該策略面臨損失。

　　賣出寬跨式套利到期時的損益可以概括為以下五點：

　　1.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于低執(zhí)行價格時，損益=收到的權(quán)利金-低執(zhí)行價格+標(biāo)的資產(chǎn)價格;

　　2.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于高執(zhí)行價格時，損益=收到的權(quán)利金-標(biāo)的資產(chǎn)價格+高執(zhí)行價格;

　　3.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格介于兩執(zhí)行價格之間時，損益=收到的權(quán)利金;

　　4.上行損益平衡點=高執(zhí)行價格+收到的權(quán)利金;

　　5.下行損益平衡點=低執(zhí)行價格-收到的權(quán)利金。